港股概念追踪|以旧换新政策带动消费需求释放 机构普遍看好家电产业链估值回暖(附概念股)

智通财经
Feb 03

国家税务总局利用税收大数据对消费情况进行跟踪分析显示,2025年我国消费市场活跃。

2025年,在以旧换新政策带动下,冰箱等日用家电零售业、燃气灶等厨具卫具零售业、手机等通信设备零售业销售收入同比分别增长17.4%、12.9%和18.6%,消费需求加速释放。

智通财经APP获悉,新一轮以旧换新行动正在各地火热进行。在济南市济阳区,这几天就开展起乡村国补活动,上百款家电、3C产品走进村镇,当地政府专项下发国补资格码,村民不仅可以直接享受国补,还能额外享受到商家补贴,上千名附近村镇居民涌入活动现场,热闹非凡。

中信建投发布研报称,2026年面临铜价中枢上移与人民币升值的双重考验,该行认为其对家电龙头盈利的冲击整体可控。过往经验看,顺价是化解成本压力最为有效的核心手段。国补落地下需求有支撑,元旦后提价存共识。凭借强大的终端定价权、成熟的成本传导机制以及完善的汇率风险管理体系,龙头企业有能力穿越周期波动,维持盈利模型的稳健。

当前板块估值处于历史低位,兼具稳健增长与高分红特性,配置价值凸显。

中信证券指出,预期改善,2025Q4主动偏股型基金重仓家电比例环比回升,但仍处于历史较低水平。其中重仓白电比例有所回升;黑电持仓比例持平;厨电、小家电、照明、零部件板块关注度分化。展望未来,我们预计家电龙头业绩稳健增长,建议积极关注。

家电产业链相关港股:

美的集团(00300)、海尔智家(06690)、海信家电(00921)、TCL电子(01070)、创维集团(00751)、小米集团-W(01810)

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