金吾财讯 | 恒指周五(30日) 收市报27387点，跌580点或2.08%。大市全日成交3016亿元。国指跌235点或2.47%，报9317点。科指跌122点或2.1%，报5718点。周大福企业获潜在投资者就可能投资新世界(00017)事宜接洽，传黑石近达成协议成新世界最大股东，新世界逆市升2.2%，报11.38元。舜宇光学(02382)料去年盈利增逾70%，股价先升后跌，收市跌0.5%，报62.6元。巴拿马最高法院裁定长和(00001)运营巴拿马运河附近两个港口的合同违反宪法，长和跌4.6%，报63.25元。道指周五(30日) 收市报48895点，跌179点或0.36%；标指下滑0.43%，报6939点；纳指挫0.94%，报23461点；微软业绩后股价周四插水逾12%，蒸发3570亿美元市值，为历来第二大损失，周五股价继续回吐0.7%，亚马逊下挫1%，辉达走低0.7%，超微半导体(AMD)急降6.1%；Visa滑落3%，为跌幅最大道指成份股，美国运通降低1.8%；Verizon股价急飙11.8%，这家电讯营运商公布的业绩优于预期，且第四季新增的后付费用户数量超乎估计，集团同时宣布一项高达250亿美元的股票回购计划。亚太股市今早(2日)个别走，日经225指数现时报54194点，升872点或1.64%。南韩综合指数现时报5158点，跌66点或1.27%。港股2月开局，两万七关再受考验。阿里巴巴(09988)阿里巴巴股价近周展现强势韧性，显着跑赢同期疲弱之港股科网板块。核心驱动力无疑在于AI生态之突破。其一，千问App全面接入淘宝、支付宝等生态，实现“一句话购物”全链路闭环，上线两月MAU即突破1亿，公测一周下载量便超千万次。其底层模型在关键评测中超越国际顶流对手，标志AI购物时代正式落地。其二，平头哥自研AI芯片“真武810E”成功部署，形成从芯片、云端到模型之全栈自主闭环，大幅强化算力成本优势，为长期价格战与模型迭代构筑坚实护城河。其三，阿里云AI收入连续九季实现三位数增长，成为业绩核心引擎。集团战略布局兼具前瞻性与务实性，与中国核电合资成立核能公司，旨在为庞大AI数据中心提供清洁、稳定之电力保障，从能源底层支撑算力增长。其逻辑正从传统电商流量价值，转向“AI+生态”所赋予的新型生产力与交付能力价值。估值修复空间清晰可期，投资者宜穿透短期波动，聚焦其AI商业化进度与盈利能见度之实质性提升。目标价$190，止蚀价$160。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士