智通财经APP获悉，大和发布研报称，中资股2025年业绩作出前瞻，料呈结构性复苏，但惊喜有限。该行料A股市场在2025年暂时扭转了2022年至2024年的盈利恶化趋势。截至2026年1月30日，逾2,500家公布业绩预告的公司中，有40.3%录得盈利改善(由亏转盈、盈利增长或持续盈利)，高于2024年的33.5%，但低于2025年上半年43.8%。然而，大部分公司仍属负面业绩(持续亏损、盈利下滑或由盈转亏)。
该行指，与市场一致预期相比，料536家有数据的A股公司中，23%将交出“盈利超预期”(2024年为16%)，而54%则属“盈利不及预期”(2024年为57%)。虽然过去一年基本面逐步改善，但分析员对复苏速度的预期显然过高。
受惠于全球金属行情及中国股市走强，料钢铁、有色金属及多元金融在2025年领跑，逾七成成份股盈利改善。尽管地产持续低迷，房企及建材股盈利改善比例亦分别由约20%，各升至35%及53.7%。低基数效应及政策反内卷措施是主要推动力。大和表示进入2026年以来，中国股票盈利动能延续：有色金属、交通运输及电子板块录得最强盈利上调，而下游行业则遭下调。
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.