Jamie McGeever

路透佛罗里达州奥兰多2月5日 - 由于对企业大规模人工智能资本支出和美国就业市场 (link) 的担忧加剧，周四由科技股推动的股市抛售潮愈演愈烈，纳斯达克指数 (link) 暴跌至11月以来的最低点，而贵金属价格 (link) 和比特币 (link) 也大幅下挫。

在我今天的专栏中，我将深入分析 "科技残骸"，并解释为什么人工智能的浪潮不再能让所有船只水涨船高 (link)。购买指数基金并看着 "Mag 7 "推高大盘已不再是一种策略--投资者必须转向选股和主动管理策略。

如果您有更多时间阅读，我在此推荐几篇文章，帮助您了解今天市场上发生的事情。

1. 软件末日 "让投资者寻找便宜货，但也要警惕 (link)

2. 亚马逊预计今年资本支出将达 2,000 亿美元 (link)

3. 美国 12 月职位空缺降至逾五年新低 (link)

4. 欧洲央行维持利率不变，对美元疲软泰然处之 (link)

5. 英国央行以微弱优势投票决定维持利率不变，但发出降息信号 (link)

今日主要市场动态

• 股市：全球一片红海。标普 500 指数-1.2%，纳斯达克指数-1.6%，英国 (link) 和欧洲 (link) -1%。

• 行业/股票：标普 500 指数 11 个板块中有 9 个下跌。科技-1.7%，材料-2.8%，软件-4.6%。Coinbase -13%，Super Micro Computer -9%，亚马逊 (link) 在第四季度业绩公布后下跌10%。

• 外汇： 美元 (link) 广泛上涨，英镑 (link) 因英国央行鸽派而下滑 1%，挪威克朗因油价下跌1%。 比特币 (link) -14%，创 2024 年 10 月以来新低。

• 债券：美国利率期货强劲反弹，短端收益率下滑 10 个基点，导致曲线出现牛市陡峭。2年期/10年期收益率曲线达到四年来最陡峭水平。

• 商品/金属： 石油 (link) -3%，黄金 -3%，白银 (link) -17%，铜 -1%。

今日话题

* 这确实是个寒冷的加密货币之冬

比特币和加密货币的大跌正在演变成一场溃败，使今年的 "加密货币之冬 "可能成为有史以来最寒冷的一年。比特币周四下跌 12%，创下近四年来最糟糕的一天，并且在短短四个月内损失了一半的价值。

势头和技术面都明显看跌，但在美元贬值担忧日益加剧之际，比特币难道不应该上涨吗？显然不是，加密货币爱好者提出的长期看涨理由现在也受到了更严格的审查。

* JOLTS震荡使美联储陷入困境

这正是美联储所不希望看到的。美联储在 12 月份发出信号称，由于劳动力市场似乎趋于稳定，通胀更令人担忧，因此将暂缓降息，但周四的数据显示，裁员人数急剧上升 (link)，职位空缺急剧减少 (link)。

随着通胀率 (link) 3%左右，且几乎没有降温迹象--经济活动正在加速--美联储双重任务两端的压力正在加剧。美联储候任主席沃什（Kevin Warsh）的工作可谓任重而道远。

* 美国收益率曲线创四年来最陡峭水平

美国两年期和 10 年期收益率之间的差距超过 70 个基点，创四年来最大水平。疲软的经济数据增强了降息预期，强劲的数据则指向提振通胀的增长--最近这两种情况都有，而且都使收益率曲线变得陡峭 (link)。

当然，陡峭的曲线与正常、健康的经济是一致的。这对银行来说也是好事。但它也可能反映出，人们越来越担心通胀预期会变得不稳定，或其他会抬高期限溢价的风险。在这两种情况中，这可能就是我们现在的处境。

明天市场会发生什么变化？

• 日本家庭支出(12 月)

• 日本央行董事会成员增寿和幸发表讲话

• 印度 (link) 利率决议

• 德国贸易数据（12 月）

• 德国工业生产(12 月)

• 加拿大失业率(1 月)

• 加拿大采购经理人指数（1 月）

• 美国密歇根大学消费者信心指数（2 月，初值）

• 包括丰田、菲利普莫里斯在内的全球财报

• 美国联邦储备理事会（美联储/FED）副主席杰斐逊（Philip Jefferson）发表讲话

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