力拓与嘉能可合并谈判破裂后的最新进展

路透2月6日 - 力拓 >和嘉能可 >之间的合并谈判 破裂，原因是双方 未能弥合 在估值问题上的分歧 (link) ，结束了长达数月的谈判，而这一合并本可以创造出市值超过2000亿美元的全球最大矿业公司。

以下是过去三年中涉及澳大利亚公司的一些最大的失败并购案例。

力拓-嘉能可

矿业巨头力拓（Rio Tinto）与嘉能可（Glencore）之间的收购谈判在历经数月之后宣告结束，这桩本可重塑全球矿业格局的交易就此终结。

这是双方就潜在合并进行的第三轮谈判，也是一年多以来的第二次谈判无果而终。

Glencore表示，拟议的条款，包括力拓保留领导权和所有权结构，被认为大大低估了Glencore的贡献。

力拓在另一份声明中说，力拓认为无法达成一项能为股东带来价值的协议。

两家公司没有透露提出和拒绝的条件。

阿布扎比石油公司-桑托斯公司

阿布扎比 ADNOC 领导的财团放弃了 (link) 其对澳大利亚桑托斯公司 187 亿美元的竞购，称无法就商业条款达成一致。

ADNOC的海外子公司XRG撤回了收购要约，称 "综合考虑各种因素后，财团对其指示性收购要约的评估受到了影响"。

桑托斯称，该财团拒绝同意公平分担风险，包括负责获得监管部门的批准，并承诺进行国内天然气开发和供应。

以 XRG 为首的财团在 6 月份提出的报价为每股 5.76 美元，当时为 8.89 澳元。桑托斯公司的最后交易价格为 6.74 澳元。

必和必拓-英美资源集团

澳大利亚必和必拓集团（BHP Group BHP.AX）是全球最大的矿业公司，在三次遭到拒绝后，于 2024 年 5 月放弃了以 490 亿美元收购竞争对手英美资源集团（Anglo American AAL.L）的出价 (link)。

必和必拓的交易结构要求英美资源集团拆分其南非铂金和铁矿石业务，这是交易失败的主要原因。

必和必拓的收购价为每股 29.34 英镑。英美资源集团的最后交易价格为 25.18 英镑。

伍德赛德-桑托斯

澳大利亚伍德赛德能源公司WDS.AX与规模较小的竞争对手桑托斯公司（Santos）于2024年初结束了谈判 (link)，旨在成立一家估值800亿澳元（531.5亿美元）的全球石油和天然气巨头。

据知情人士透露，谈判失败的原因是两家公司无法就估值水平达成一致。

布鲁克菲尔德-Origin Energy

加拿大投资公司布鲁克菲尔德（Brookfield）BAM.TO与中洋能源（MidOcean Energy）联合出价 106 亿美元收购 Origin Energy ORG.AX 的交易于 2023 年底失败 (link)，因为这家澳大利亚电力零售商只有 69% 的股东投了赞成票，低于所需的 75% 门槛。

布鲁克菲尔德的报价为每股 9.53 澳元。Origin 的最后交易价格为 12.41 澳元。

阿尔贝玛尔-里昂敦资源公司

总部位于美国的矿业公司Albemarle ALB.N 放弃了对澳大利亚锂开发商Liontown Resources LTR.AX在2023年以66亿澳元（43.9亿美元）的收购要约，部分原因是该交易 "日益复杂"。

Albemarle提议每股出价3澳元。Liontown 的最后交易价格为每股 91 澳分。

KKR-RAMSAY 医疗保健公司

私募股权公司 KKR & Co KKR.N牵头的一个集团在谈判陷入僵局后，于 2022 年撤回了对澳大利亚医院运营商 Ramsay Health Care RHC.AX近 130 亿美元的竞购， (link)。

Ramsay称，KKR集团以该公司经营业绩不佳为由，决定不提高报价。

消息人士告诉路透，KKR 无法进入 Ramsay 欧洲子公司 Ramsay Sante 的账户进行尽职调查。

KKR 的报价为每股 88 澳元。Ramsay 的最后交易价格为 32.95 澳元。

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