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2月9日，作为“光模块三剑客”之一的天孚通信，股价大涨17.76%，盘中触及涨停，股价报收297.9元/股，再创历史新高。
光模块是AI算力工厂里的“光速传送带”，专门负责在芯片之间搬运海量数据，它的性能直接决定了AI算力的规模和效率。市场用真金白银给天孚通信投票，反映了它在AI发展中重要性。
股价上演“过山车”，投资者卖飞了
近一年，天孚通信的股价表现，堪称“过山车式“的强势上涨。
2025年年初到9月，股价飙升至224元/股。10月，股价一度跌到146元/股，较高点下跌超过30%，随后逐步回升。
去年全年，天孚通信股价累计上涨213.7%，助其成为科技股中的“明星”，还跟新易盛、中际旭创组成“光模块三剑客”。
但2026年，天孚通信“单飞”了，成为其中唯一上涨的一个，截至2月9日年内涨幅46.73%。同期，新易盛股价下跌9.45%，中际旭创下跌7.21%。
他们之间最根本的差异，是所处产业链位置的不同。
假设把整个AI算力产业链，想象成一条面包生产线，天孚通信就是卖高级面粉和核心配料的，不直接生产“面包”（即完整的光模块），专门为制作高速光模块提供最核心、技术难度最高的零部件。
中际旭创、新易盛则是直接卖“面包”，向谷歌、Meta、亚马逊等云巨头销售完整的光模块产品，面临的竞争更激烈，利润也容易被压制。
因此，尽管光模块概念股很多，但天孚通信在AI算力爆发这场“淘金热”中占据了 “卖铲子”的黄金位置，更受追捧。
今日天孚通信涨停，不少投资者表示眼红，后悔“卖飞了”，有投资者则选择落袋为安。早早套现的，其实还有天孚通信的股东、高管。据统计，第二大股东朱国栋自2023年以来，累计兑现超17亿元。
与英伟达深度绑定，前景可观
天孚通信最关键的市场地位，来自于它与英伟达的深度绑定。
凭借先发优势，天孚通信占据全球1.6T光引擎市场65%以上份额。不仅如此，它还是英伟达子公司Mellanox 1.6T硅光引擎的近乎独家供应商，供应链份额高达90%-95%。
要知道，1.6T光模块是下一代AI数据中心高速互联的标配，其传输速度高达每秒1.6太比特，能让成千上万的GPU芯片能够高效协同工作，从而训练出更强大的AI模型。英伟达的GPU要发挥最大算力，离不开它。
近日，英伟达CEO黄仁勋强调，AI基础设施建设是“人类历史上最大的基建”，还要持续7-8年。
而他的客户Meta、亚马逊、谷歌和微软将继续“买买买”。4家客户2026年的计划资本支出约6500亿美元，同比增长约60%，其中大部分钱要用来买英伟达的芯片。
接下来，英伟达还和Tower半导体合作，推动1.6T光模块发展。
这都意味着，英伟达会为天孚通信带来源源不断的订单，迅速点燃市场的热情。
能博得英伟达和市场的青睐，天孚通信凭借的是极高的技术壁垒。例如，创始人邹支农在创业初期，就研发出纳米级精密陶瓷技术打破垄断。
如今，天孚通信通过英伟达这种顶级客户的供应链，并成为主力供应商，后来者很难短时间替代。
创始人身家665亿元，登顶宜春首富
天孚通信市值暴涨，邹支农的财富也跟着水涨船高。2025年末，他以家族财富665亿元，登顶宜春首富的宝座。
这家千亿市值的“AI算力硬件龙头”，是他从一间不足200平米的小厂房里“炼”出来的。
邹支农1968年出生于江西宜春的农村家庭，毕业于吉林工业大学机械设计与制造专业。
27岁，下海风潮卷起，邹支农不惜辞掉鼓风机厂的铁饭碗开始创业，做电脑生意。
2001年，他又创办豪亿数码网络有限公司，专攻综合布线工程。他发现，其中一个关键零件陶瓷套管材料，几乎被日本公司垄断，便想攻克这门技术。
2005年，邹支农在苏州创办天孚通信。在不足200平米的厂房里，他在高温中反复调试，生产了上百万个不良品后，终于摸索出了独家工艺，打破垄断。
2015年，天孚通信登陆创业板上市，成为国内光通信元器件行业第一家上市公司，但收入长期在10亿元以下。
直到2023年，AI算力需求激增带动高速光器件市场井喷，天孚通信业绩也爆发了。2023年，公司收入19亿元，2024年收入32.5亿元。
据天孚通信最新业绩预告，2025年将实现归母净利18.81亿元至21.50亿元，同比增长40%至60%。
对此，机构也给“买入”评级。华鑫证券研报指出，天孚通信营收利润实现高增，随着市场需求爆发，有望进一步巩固公司竞争优势。
去年底，天孚通信宣布启动赴港上市，未来其或将继续成为港股科技板块的一个重要亮点。
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