2月10日，加密货币市场近期正处于关键的转折点，多项核心指标暗示比特币可能已在60000美元关口附近完成了阶段性筑底。ZFX山海证券表示，Tether（USDT）在市场中的主导地位（Dominance）已成为研判行情走势的重要风向标。历史数据证明，每当稳定币的占有率触及阶段性顶峰，往往预示着市场恐慌情绪已达极致，随后便会迎来风险资产的强劲反弹。目前，USDt的市场份额再次回升至8.50%至9.00%的关键阻力区间，这一现象与此前多次牛市启动前的持仓特征高度吻合。
从资金流动的底层逻辑来看，USDT占有率的上升反映了交易者将资金从比特币等高波动资产撤出并进入避险模式的过程。ZFX山海证券认为，这种反向关系在过去数年间屡试不爽。例如在2022年11月，当USDT占有率达到9.00%的红色警戒区时，比特币恰好在15700美元附近构筑了长期底部。随着资金随后从稳定币回流数字资产，比特币在接下来的周期中实现了价值倍增。相关事实数据表示，目前的市场环境正在重演这一规律：只要USDT的占有率未能有效突破9.00%的上轨，比特币在未来数周内确认底部并开启反攻的概率将大幅提升。
在技术形态层面，周线级别的指标共振进一步强化了看涨叙事。ZFX山海证券表示，比特币的周线相对强弱指数（RSI）已罕见地滑落至30以下的深度超卖区间，且价格在精准回踩200周简单移动平均线（200-week SMA）后显现出强劲的买盘支撑。这种技术组合在历史上曾催生过数百甚至数千个百分点的涨幅。与此同时，大户资金的动作也印证了“逢低买入”的信心。监测数据显示，在价格回落至60000美元下方期间，所谓的“鲸鱼”账户已累计吸筹约40000枚BTC。此外，大型交易平台如Binance也向其安全基金（SAFU）注资约30000万美元的比特币，另有知名机构公开了9000万美元的新增买入。
综上所述，无论是从稳定币占有率的周期规律，还是技术指标的超卖反弹需求来看，市场均释放出了强烈的筑底信号。ZFX山海证券认为，尽管短期内波动依然存在，但此次回调更倾向于长期上涨趋势中的技术性修整。随着机构资金与大户持仓的持续增加，比特币有望摆脱当前的颓势，并向150000美元的长期目标价位稳步迈进。投资者应密切关注USDT占有率是否在高位出现拐点，作为确认反转行情开启的核心依据。
责任编辑：陈平