营收微降 · 探索新的增长点
2026年1月30日，小松发布了2025财年前三季度（2025年4月1日至12月31日）的合并财务业绩。财报显示，在外部市场环境复杂的背景下，公司营收同比小幅下滑，但通过持续推进智能化解决方案与战略性区域合作，力图稳固基本盘并探索新的增长点。
整体业绩
营收利润承压，现金流稳健
报告期内，小松累计净销售额为29,154.84亿日元，较上年同期下降1.4%。营业利润为4,190.15亿日元，同比下降10.1%。归属于母公司股东的季度净利润为2,698.09亿日元，同比下降13.0%。
尽管利润指标有所下滑，但公司财务状况整体保持稳健。截至2025年12月31日，总资产增长至63.08万亿日元。经营活动产生的现金流为2,560.39亿日元，期末现金及现金等价物余额增至4,287.35亿日元，为未来运营和投资提供了缓冲空间。
核心业务部门表现分化
作为核心的建筑、采矿和公用设施设备业务销售额为26,880亿日元，同比下降2.2%；部门利润为3,626亿日元，同比下降14.7%。
下滑主要受到汇率波动（日元升值）、部分区域销量减少以及成本上升的综合影响。不过，该部门的智能化转型持续推进。用于施工现场管理的“智能建设（Smart Construction）”解决方案不断普及，在日、美、欧、澳市场的“ICT工程机械化率”达到29.5%。矿山机械方面，无人自卸卡车运输系统（AHS）的累计导入台数在2025年12月底已达到982台。
零售金融部门因债权余额扩大带来利息收入增加，销售额增长1.1%至931亿日元，部门利润则因融资成本下降而大幅增长19.1%至260亿日元。
工业机械及其他业务表现亮眼，主要得益于面向汽车产业的大型压力机销售增长以及面向半导体产业的准分子激光相关维护收入增加，销售额同比增长10.9%至1,627亿日元，部门利润大幅增长81.1%至273亿日元。
全球区域市场
机遇与挑战并存
从地域销售看（面向外部客户），市场呈现差异化格局：
美洲地区：销售额微增1.0%。其中北美因大型矿山机械销售减少及日元升值影响下降4.2%，但中南美受益于铜需求坚挺，矿山机械销售增长，推动该区域整体销售额增长9.0%。
欧洲、非洲、中东地区：表现强劲，销售额增长12.9%。主要得益于欧洲基础设施投资带来的需求以及日元贬值的影响。
大洋洲、亚洲（除日本）、CIS地区：销售额下降14.6%。其中亚洲（除日本、中国）受煤炭价格低迷、基础设施预算削减等影响大幅下降29.3%；中国因房地产市况低迷及大型机械需求减少，销售额下降8.6%。
日本国内：受劳动力成本及材料价格上涨、劳动力短缺等因素影响，需求持续低迷，销售额下降6.7%。
战略举措
深化合作与新品投放
为加强在东南亚市场的布局，小松于2025年11月宣布，与已在泰国和柬埔寨有合作经验的Bangkok Motor Works公司成立合资公司，整合马来西亚、新加坡、缅甸及文莱的建机代理店业务，旨在强化该区域的一体化营销和产品支持体系。
此外，公司在2025年12月于日本市场推出了搭载新型发动机的中型轮式装载机全型号更新产品“WA470-11/WA480-11”，旨在通过提升燃油效率、作业量和操控性，进一步满足客户对生产力和安全性的需求。
全年业绩预期维持不变
小松对2026财年全年的业绩预测维持不变，预计全年净销售额为3.888万亿日元，营业利润为5000亿日元，归属于母公司股东的净利润为3200亿日元。公司表示，在已启动的、以“价值创造”为核心的中期经营计划指引下，将继续聚焦于通过创新实现价值共创、追求成长性与收益性、革新经营基础三大支柱，致力于成为“实现安全、高效、清洁现场的解决方案合作伙伴”。
李可意 采编
纵有疾风起，人生不言弃。
liky@d1cm.com