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内容来源：大众证券报
乙巳蛇年最后一个交易日早盘，双良节能（600481）股价开盘跌停，跌停板封单金额一度超过1.5亿元。
昨日晚间，双良节能连发两则公告。一则是关于公司海外订单情况的说明，另一则是来自上交所的《警示函》。《警示函》中，上交所指出了双良节能及公司“90后”董事会秘书杨力康的多项违规行为。
事件源于双良节能昨日中午在公司官方微信公众号发布的一篇文章。这篇题为《双良节能再获海外订单，助力商业航天太空探索》的文章称，近日，双良节能先后获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于SpaceX星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统。公司还强调，这是继前期合作后，相关产品再度应用于SpaceX星舰发射基地，充分印证了海外客户对双良节能产品可靠性的高度信任。
相关文章发布后不到1分钟，双良节能股价应声涨停。值得一提的是，在该公众号文章推送前10分钟，双良节能股价就已启动拉升，分时图显示，该股于13时14分便自水下向上猛拉。
“订单应该是真的，就是违规披露了。”“昨天涨停板，今天跌停板。”“有实实在在的订单，为啥非要跌停？”……股吧内，投资者就双良节能股价起起伏伏背后的原因热烈讨论。
上交所直接指出，“商业航天”属于市场较为关注的热点概念，双良节能在其官方微信公众号中发布涉及“商业航天”海外订单的信息，却未说明相关订单的供货方式、销售规模及对公司整体经营影响较小等具体情况，也未就后续订单的不确定性等情况充分提示风险，可能对投资者决策产生误导。而直至监管督促后，公司才发布公告予以说明。上述行为违反了多项规定。
除了双良节能是否涉及信披违规，投资者也关心公司海外订单的具体情况。双良节能补充说明的公告中提到，公司此次3项订单分别签订于2025年10月25日和2026年1月9日，合计总金额约为1392.3万元，占公司2024年度经审计的营业收入的比例约为0.11%，对公司经营业绩无重大影响。
去年10月、今年1月上旬就已完成相关订单的签订，相关消息为何要等到2月中旬才在官方微信公众号上予以公布，选择这个时间节点的原因是何？是否存在“蹭热点”的主观意愿？公司未来又将如何完善信息披露的规范运作？带着上述疑问，13日早间，记者多次致电双良节能证券部，但公司电话无人接听。
《警示函》中提到，双良节能需在收到上交所的决定书后的1个月内，向交易所提交经全体董事、高级管理人员签字确认的整改报告。
2024年，双良节能营收、利润双降，其中营业收入同比下滑43.68%，归母净利润由盈转亏。公司此前预计，2025年归母净利润仍将处于亏损状态，亏损金额至少超过7.8亿元，扣除非经常性损益后，亏损金额最高或达11.5亿元。
虽然2025年未能扭亏，但在“商业航天”热度的加持下，双良节能股价自2025年5月以来实现翻倍，区间涨幅近120%。截至2025年9月底，公司股东户数稳定在10万户上方。
“上市公司在官方微信公众号发布信息可能会损害投资者的权益。一是因为信息不对称导致交易不公平。未关注公众号的普通投资者无法提前获知，在涨停前无法公平参与交易，丧失投资机会或被迫高位接盘；二是可能引发内幕交易与市场操纵风险。公众号发布时间早于媒体与市场，内幕信息知情人可能利用时间差提前建仓、拉抬股价，侵害中小投资者利益。”上海市信本律师事务所赵敬国律师对记者表示，《上市公司信息披露管理办法》中明确规定，依法披露的信息，应当在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的媒体发布，信息披露义务人不得以新闻发布或者答记者问等任何形式代替应当履行的报告、公告义务。