Kavya Balaraman/Sumit Saha

路透2月13日 - 分析师表示，美国最大的电网运营商 PJM 互联公司（PJM Interconnection）为管理数据中心不断增长的电力需求而制定的一项计划可能会加速数据中心业主与独立发电商之间的交易。

该计划于上月发布， (link)，概述了一种结构，在这种结构中，新的大型电力用户要么向电网提供自己的新发电设备，要么在 "连接和管理 "框架下运营，当系统负荷紧张时，他们可以在其他应急措施之前缩减用电量。

该提案还将快速启动备用电力容量拍卖，以帮助防止整个 PJM 电网出现电力短缺。

虽然该提案的部分内容还需要监管部门的批准，但分析师表示，"自备发电 "元素尤其能促进数据中心业主与电力生产商之间的交易。

梅利厄斯研究公司（Melius Research）董事总经理韦斯特（James West）说：“我预计，在未来几个月内，独立发电商、数据中心业主和大型科技公司将宣布一系列重大的数据中心电力交易。”

电力需求将创下新纪录

PJM 的提议是在美国电力需求持续攀升的背景下提出的。能源信息署 1 月份的展望显示， (link)，在 2025 年创下连续第二个年度纪录后，2026 年和 2027 年的用电量将再次上升，部分原因是人工智能的快速发展。

这种激增已经促使数据中心运营商确保长期电力供应。

去年，Talen Energy TLN.O扩大了 (link)，为亚马逊网络服务数据中心提供多达1,920兆瓦的核电，而Constellation Energy CEG.O则与Meta Platforms达成了 (link)，使其一座核反应堆再运行20年。

不断增长的人工智能电力需求也引发了消费者电费增加的问题，促使 Anthropic (link) 和微软 (link) 等公司宣布采取举措，限制数据中心对消费者能源价格的影响。

PJM 上月表示， (link)，它已开始讨论创建一个 后援拍卖，这 标志着它在采购所需电力以满足其覆盖范围内日益增长的电力需求方面迈出了一步。

美国总统特朗普（Donald Trump）的政府已分别敦促电网运营商 (link) 进行紧急电力拍卖，以加强电力供应。

分析人士表示，被拉入拟议的支持机制的风险使数据中心更有动力寻求与电力生产商达成双边协议。

扎克斯投资研究公司（Zacks Investment Research）股票策略师罗科（Andrew Rocco）说，不自备电力的数据中心最终可能还是要为新能源发电付费，而不拥有能源。

他补充说，这种 "要么付费，要么游戏 "的态势使得与 IPP 的直接交易更具吸引力，而且与 PJM 波动的发电量价格相比，这种交易更容易对冲。

一些分析师还预计，该提案将刺激电力行业的整合，因为较小的开发商可能缺乏资金来应对 PJM 可能提出的新要求。

罗科说：“我们预计，像 Vistra、Constellation 或 Talen 这样的大型 IPP 将收购较小的开发商，以创建集土地、电力和光纤于一体的‘巨型站点’。”

Constellation Energy 拒绝发表评论，而 Vistra VST.N 和 Talen Energy 没有回应置评请求。

不过，分析师提醒说，该计划的实施可能会面临各种障碍，包括许可挑战和州一级的审批。

Bow River Capital 公司首席战略官 佩德森（Rick Pederson）说：“‘一窝蜂’的交易将受到现实障碍的制约，IPP 基础设施的许可和运营，以及漫长的互联队列都不会消失。”

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