随着中国企业国际化进程推进、海外供应链持续重构，以及“一带一路”的推动，中国对外直接投资规模持续增长。而中国对外直接投资目的地高度集中于香港、新加坡及开曼群岛这些海外金融中心。

在此背景下，一些帮出海企业注册离岸公司、设计架构、合规申报的服务商也迅速发展起来，如今已有来自海南海口的企业出海专业服务提供商冲击IPO。

格隆汇获悉，近期，ICS Corporate Services Group Inc（简称“ICS集团”）向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，农银国际为独家保荐人。

如今企业出海专业服务生意好做吗？不妨通过ICS集团来一探究竟。

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海南海口冲出一家IPO，上市前突击派息

ICS集团是企业出海专业服务提供商，致力于助力中国企业海外拓展。

企业出海专业服务包括离岸公司注册、架构设计、合规申报及基金行政管理服务。一些企业为了实现海外战略、优化税务结构、减少营运风险、促进跨境资本流动，就会找ICS集团这类服务商合作。

ICS集团的总办事处及中国主要营业地位于海南省海口市美兰区，截至2025年9月底，公司拥有182名全职员工，其中有126人做运营。

其历史可追溯至2016年，当时李丹丹及李亦斐开始通过ICS集团在中国的公司为客户提供企业服务。公司成立时两位创始人已凭借过往工作经历，在企业服务领域积累了丰富经验。

公司董事长、首席执行官李丹丹41岁，她2007年获得中国政法大学法学学士学位，2011年取得中华人民共和国法律职业资格证书，2018年在加拿大约克大学奥斯古德霍尔法学院获得法学硕士学位。李丹丹曾在亿滋食品企业管理（上海）有限公司担任销售与营运经理，还当过晏清管理的经理。

总经理李亦斐也是41岁，他2008年获得北京交通大学物流管理学士学位，2025年获得上海长江商学院高级管理人员工商管理硕士学位。李亦斐曾陆续任职于北京二商食品股份有限公司、中国电子器材有限公司、晏清管理。

ICS集团在2020年获得英属维尔京群岛金融服务委员会授予第三类注册代理牌照及开曼群岛金融管理局授予企业服务牌照，2021年获得金融服务委员会授权以认可代表（根据英属维尔京群岛证券及投资商业法）身份行动，开始为客户提供基金行政管理服务。

股权结构方面，本次发行前，李丹丹间接持有公司约94.4%股份，为控股股东。ZhangWei持股5.6%。

值得注意的是，在2025年1-9月，ICS集团宣派股息260万美元（相当于人民币1850万元）。

本次港股IPO，公司拟募集资金用于全面升级IT基础设施、战略性地拓展经营地域、拓展服务项目、拓展客户互动能力并提升品牌影响力、用于潜在的战略收购、营运资金及其他一般公司用途。

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超9成收入来自企业服务，依赖五大供应商

企业出海专业服务行业上游主要包括各离岸司法权区的政府监管及注册机构，如开曼群岛金融管理局(CIMA)、英属维尔京群岛金融服务委员会(FSC)及银行等金融机构，负责制定行业的规则、政策及成本基础。

中游为各类企业海外扩张专业服务供应商，其竞争力体现在牌照与资质、海外网络、服务整合能力及合规风险控制标准。参与者除了ICS集团之外，还有汇智集团(U&IGROUP)、道普瑞绅集团(TCGROUP)、汉顿摩根、奥杰环球（OgierGlobal）、TMFGroup（香港）、卓佳集团（TricorGroup）等。

下游由各类寻求跨境营运的终端客户组成，包括跨国企业、初创企业，以及私募股权及创投基金等。

资料来源：弗若斯特沙利文，图片来源于招股书

ICS集团的供应商包括各类监管机构，其代表客户支付相关政府手续费；以及能满足客户特定服务需求的公证人、律师、会计师、税务顾问及其他专业顾问与代理机构；租赁办公室的业主。

报告期内，公司向五大供应商的采购金额分别占同期总采购额的87.9%、93.3%及90.3%，其中向单一最大供应商的采购额均占同期总采购额的40%以上，占比较大。

公司在报告期内已服务超过5500名客户，这些客户来自科技、金融服务、制造业和消费品等行业，主要为寻求全球扩张、跨境运营或海外融资的中国企业及代理机构。

ICS集团的大部分收入来源于企业服务、基金行政管理服务、财务报告与税务服务三大业务。2023年、2024年、2025年1-9月（简称“报告期”），公司90%以上的收入来自企业服务。

企业服务业务需要确保客户实体在多个司法权区内持续符合法定及监管要求。ICS集团除了帮客户完成实体组建与注册之外，还提供管理与续期服务，包括协助监督适用监管要求以实现持续合规、提交年度申报表及必要档、协助更新公司资讯、协助筹办年度股东大会、处理股份发行与转让事宜、协助办理公司注销登记等。

ICS集团还为英属维尔京群岛、开曼群岛等司法权区内的美元计价股权基金提供全套基金服务。公司的职责仅限于提供行政、会计及合规服务，不参与基金的管理、控制或投资决策。

按业务板块划分的收入明细，图片来源：招股书

值得注意的是，ICS集团的大部分收益来自企业服务，如果未能就定期管理及续期服务成功争取新客户或挽留客户，可能会影响其经营业绩。

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2024年为中国第二大企业出海专业服务商，面临政策变动风险

近年来，随着跨国企业的海外业务扩张，以及跨境投融资需求，中国企业对专业海外扩张服务的需求日益上升。

2024年中国企业出海专业服务市场规模达到20亿元，预计到2029年将超过59亿元，预计2025年至2029年的复合年增长率为25.8%，高于2020年至2024年12.4%的增速。

资料来源：弗若斯特沙利文

在行业持续增长的背景下，近两年，随着公司在管注册实体数量增加和管理与续约服务的增长，加上发展新兴业务领域，ICS集团的业绩呈增长趋势。

2023年、2024年、2025年1-9月，ICS集团的收入分别约1.32亿元、2亿元、2.1亿元，毛利率分别为45.8%、47%和46.6%，对应的净利润分别约3432万元、6176万元、6594万元。

值得注意的是，随着收入的增长，ICS集团的服务成本也随之增加。其服务成本主要包含政府费用、员工福利支出及专业服务费。报告期内，公司绝大部分服务成本为政府费用，这类政府费用由英属维尔京群岛及开曼群岛相关政府机构制定并定期调整，调整方向多为上调。

损益表及其他全面收益表摘要，图片来源于招股书

公司的发展与中国企业对外投资及跨境业务规模直接相关，其业务极易受到主要业务所在司法权区的宏观经济、监管及政治环境变动影响。由于国家对外汇及资本外流实施管制，如果有关管制进一步变更，例如对外资活动及外汇合规引入更严格的审批程序，可能会削弱客户对公司核心服务的需求。

此外，ICS集团的业务受所处离岸司法辖区不断变化的法律法规环境约束，公司的营运所在地离岸司法权区的政府及监管机构持续对反洗钱、税务透明度及经济实质等实施更严格的标准。如果全球监管审查日益严格及离岸实体合规负担加重，可能会增加公司的经营成本，并导致客户减少对公司服务的需求。

同时，公司还面临因客户不当行为或实体被滥用而产生的声誉风险。ICS集团涉及设立、管理多类公司及基金实体，当中可能涉及复杂的跨境安排。这些实体如被用于非法目的（如诈骗、洗钱、逃税或规避制裁），不论是否知悉或参与，均可能令公司面临重大的声誉风险。

企业专业服务市场竞争激烈，ICS集团面临着来自海外巨头的竞争，且这些对手拥有更雄厚的财务资源、更广泛的国际影响力及更成熟的品牌认知度。相对而言，许多本地代理凭借较低的营运成本及合规成本，得以在基础服务方面展开激烈的价格竞争。

目前，中国企业出海专业服务市场仍以国际服务供应商为主导，但一些具备对中国客户需求的深刻理解及灵活应变能力的本土机构正迅速崛起。

按来自境内客户的收入计算，2024年中国企业出海专业服务市场前五大企业占据36.9%的份额。其中，ICS集团以10.5%的市场占有率排在第二，也是唯一一家拥有“全牌照”资格的本土服务供应商。

图片来源于招股书

中国美元基金行政管理服务市场格局相对分散，按向境内客户提供美元基金行政管理服务所产生的收入计算，2024年CR5为26.9%，其中，前三大国际服务提供商凭借庞大的海外资源网络及长期策略性并购所积累的品牌价值，占据可观的市场份额；ICS集团以1.6%的市场占有率排在第四。

整体而言，在中国企业出海需求爆发的背景下，凭借全牌照资质、本土深耕优势，近年来ICS集团的业绩呈增长趋势，并在中国企业出海专业服务市场占据一定地位，但公司也面临着上游供应商集中、跨境监管政策变动、国际巨头与本土低价双重竞争等挑战。