2月26日早盘，港股创新药板块震荡下行，100%创新药研发标的——港股通创新药ETF（520880）场内价格现跌逾1%，场内宽幅溢价，低吸资金或较活跃。

　　成份股方面，药捷安康-B领涨逾5%，联邦制药、康方生物涨逾1%。下跌方面，百济神州重挫3%，康哲药业、石四药集团、石药集团跌逾2%。

　　消息面上，行业对外授权交易持续活跃，信达生物与礼来制药达成聚焦肿瘤及免疫领域的全球战略合作，采用共同开发新模式。同时，部分重点管线在海外取得进展，石药集团有两款创新药物分别启动海外三期临床及获FDA批准IND，翰森制药的甲磺酸阿美替尼获批在欧盟上市。

　　江海证券指出，2026年医药BD交易围绕“未满足临床需求”“技术差异化”及“全球化价值”布局。肿瘤领域聚焦双抗、ADC及TCE等组合疗法迭代；代谢疾病赛道以GLP-1长效化与小核酸精准化为核心；非肿瘤领域因临床终点清晰、政策风险低受青睐。中国创新药企正从“产品授权”向“技术输出”战略转型，具备相关优势的企业将持续获得跨国药企关注。

　　华创证券指出，创新药行业看好国内从数量逻辑向质量逻辑转换，迎来产品为王的阶段。2025年，建议更加重视国内差异化和海外国际化的管线，看好最终能够兑现利润的产品和公司。

　　港股通创新药ETF（520880）被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数前十大权重股分别为石药集团、百济神州、康方生物、中国生物制药、信达生物、翰森制药、三生制药、科伦博泰生物-B、康哲药业、荣昌生物。

　　数据来源于沪深交易所、公开资料等。

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责任编辑：高佳