封面图 |《财阀家的小儿子》剧照春节期间，少不了吃吃喝喝，你有没有发现家乡多了好些量贩零食店？
比以前什么都卖的超市更集中于零食，又比普通零食店面积更大，这种主打低价、品类多样的量贩零食店，近些年开遍全国各省，同时造就了两家市值超百亿的上市企业。
今天和大家聊聊这其中的一家企业，短短几年间通过“买买买”达成万店规模，它是怎么做到的？
作者：张向阳
来源：财经天下WEEKLY
1.90后总经理，干出500亿营收
1月底，量贩零食巨头鸣鸣很忙在港股IPO，夺走了“港股量贩零食第一股”的头衔，总市值超过900亿港元。
另一家行业巨头万辰集团，虽然仍在赴港上市途中，但其已是“A股量贩零食第一股”，与鸣鸣很忙形成“双寡头”的竞争格局。
鸣鸣很忙发展迅猛，万辰集团的发展速度也不弱。靠着“买买买”与门店扩张，从金针菇业务切换到量贩零食赛道后，仅用了两三年，万辰集团就成为鸣鸣很忙的头号竞争对手。
万辰集团运营着1.5万余家好想来、老婆大人等零食品牌门店，实际“操盘手”是一个90后——万辰集团实际控制人王泽宁。
2025年，王泽宁成了万辰集团的总经理。
王泽宁，图源网络王泽宁出生于1993年9月，2016年4月取得美国密歇根大学经济学学士学位，2019年2月取得美国哥伦比亚大学理学硕士学位。2015年4月，本科尚未毕业时，22岁的王泽宁，就已出任万辰集团董事。此后，其一直为万辰集团核心管理层成员。
“王泽宁是一个足够聪明的人，智商、学识都比我强。”鸣鸣很忙董事长、总经理晏周在与《晚点LatePost》对话时如是评价王泽宁。
能得到竞争对手如此高的评价，年轻的王泽宁必然不简单。在王泽宁的带领下，万辰集团转型量贩零食板块后直接“起飞”了。
自2023年正式转向量贩零食赛道以来，万辰集团的股价一路狂飙。2023年，万辰集团的股价上涨约218%；2024年，涨幅为114.2%；2025年，股价依然凶猛，涨幅超151%；2026年开年以来，股价再次上涨3.47%。
拉长时间线来看，自2023年2月以来，截至2026年2月25日收盘，三年多时间，万辰集团股价涨幅超1000%。截至2月25日收盘，万辰集团的总市值超380亿元。
万辰集团近三年股价走势，图源：雪球截图近几年，消费行业变幻莫测，存量竞争加剧，情绪价值、理性与悦己、极致性价比、消费分化等成为整个行业的高频词汇，大消费行业整体面临挑战。在这样的背景下，像万辰集团这般股价连年大涨的消费品上市公司，实在罕见。
基于此，2025年，王泽宁首次登上胡润百富榜，以135亿元的财富，与石头科技昌敬、好未来张邦鑫等财富榜常客并列。
这背后，万辰集团的业绩同样惊人。业绩预告显示，万辰集团2025年预计实现营业收入500亿元至528亿元，同比增长54.66%至63.32%；预计归母净利润为12.3亿元至14.0亿元，预计扣非后归母净利润为11.6亿元至13.3亿元。
由于万辰集团在2025年完成了重大资产购买项目，对其归母净利润产生了影响。因此，万辰集团将2025年业绩预计增长幅度，按照重组前与重组后分列。为了对比，其2024年重组后数据为假设当年已完成上述资产购买。
如果2024年采用重组前的数据，万辰集团预计2025年归母净利润增长319.05%至376.97%；预计扣非归母净利润增长349.70%至415.61%。如果2024年采用重组后的数据，万辰集团预计2025年归母净利润增长222.38%至266.94%；预计扣非归母净利润增长245.02%至295.58%。
不管采用哪组数据，万辰集团的赚钱能力都很亮眼。
对此，万辰集团解释称，2025年，其在多个省市取得较强的区域优势，销售规模增加；聚焦核心竞争力建设，系统性强化供应链与商品力、仓储物流体系、数字化及组织精细化管理、品牌市场赋能与会员运营等关键环节，市场领先地位和规模效应日益稳固。
万辰集团全国门店分布图示，总计超过1.53万家，江苏省密度最高，图源：万辰集团港股招股书（截至2025年6月数据）可见，2025年，万辰集团及王泽宁，真真切切过了个肥年。
在港股招股书中，万辰集团对王泽宁有一段评价：其最主要的贡献为2022年带领集团初步拓展至零食饮料零售业务，并自此监督该业务分部实现卓越增长。王泽宁始终是本集团零食饮料零售业务战略制定、业务发展及日常执行的主要推动力量。
2.“买买买”，造就量贩双寡头
总部位于福建省漳州市漳浦县的万辰集团，以金针菇业务起家，2021年4月在创业板上市。当时，万辰集团的主要业务还是鲜品食用菌的研发、工厂化培育与销售，主要收入来源于销售金针菇、白玉菇、蟹味菇、海鲜菇等。
其中，金针菇占八成左右。
2022年，万辰集团的营收尚不足5.5亿元，归母净利润不足0.5亿元。到了2025年，其营收预计超过500亿元，归母净利润更是超过12.3亿元。
这一翻天覆地的变化，仅仅发生在三年间。
从2025年上半年来看，万辰集团的食用菌业务营收占比只有1%，量贩零食业务营收占比高达99%。可见，万辰集团的变化，来自对量贩零食行业的布局。
食业头条CEO梁剑曾提到，王泽宁曾在华尔街工作，是万辰集团零食板块的“操盘手”，统筹了万辰集团零食板块的构建。
梁剑称，万辰集团在零食板块的快速布局，得益于两点：万辰集团创始人王健坤，即王泽宁之父，对业态比较熟悉；王泽宁对资本市场有深刻的了解，能够快速理顺利益关系。
万辰集团的转型动作很快。
2022年8月，万辰集团开始涉足当时已在风口上的量贩零食连锁业务；2023年就开始“买买买”，并购整合了来优品、好想来、吖嘀吖嘀等多个品牌，同年9月，举行零食零售品牌合并发布会，宣布将旗下多个品牌合并统一为“好想来品牌零食”。之后，万辰集团又将行业知名品牌“老婆大人”纳入麾下。
彼时，刚满30岁的王泽宁，就与好想来、来优品、吖嘀吖嘀、老婆大人等品牌的创始人同台面对媒体。王泽宁还以《价值》为主题发表了演讲。
“我们现有的几个团队，在加入万辰集团之前，已经深耕多年，有很强的竞争力。所以，我们并不是8个月或者10个月做到了行业第一。我们的每一位加盟商伙伴，投资的不仅仅是一家门店，而是一个有长期存在价值的社区商业渠道。”王泽宁说。
至此，万辰集团宣告完成转型，核心业务从金针菇切换至量贩零食。万辰集团摇身一变成了“A股量贩零食第一股”。
2025年7月，王健坤辞去万辰集团董事、董事长等职务。同时，王健坤的姐姐、王泽宁的姑姑王丽卿，上任董事长。万辰集团总经理则由此前担任副总经理的王泽宁接任。
这一次掌舵者的更迭，意味着王氏家族已开始了交接班——将万辰集团交到下一代手里。
上任总经理后，王泽宁依然在为万辰集团“买买买”。
2025年8月，万辰集团宣布，拟以支付13.79亿元现金的形式，收购旗下南京万优商业管理有限公司（以下简称“南京万优”）49%的股权。本次交易系上市公司收购控股子公司的少数股权，且构成关联交易。2025年12月，此交易过户完成。
这就是万辰集团在2025年业绩预告中，分列重组前与重组后业绩增长情况的根源。
南京万优是区域零食连锁品牌运营商，主要靠赚取进销差价实现盈利。交易完成后，万辰集团对南京万优的持股比例升至75.01%，增厚了万辰集团2025年的归母净利润。
对于万辰集团来说，王泽宁确实有魄力。
一路“买买买”的王泽宁，不仅为万辰集团带来了巨大变化，在一定程度上，也造就了量贩零食行业如今的竞争格局。因为，鸣鸣很忙能成为今天的样子，也与王泽宁有一定关系。
2023年11月，零食很忙与赵一鸣零食正式合并，诞生了鸣鸣很忙。鸣鸣很忙掌舵者晏周告诉《晚点LatePost》，王泽宁如果不去团结市场上的其他几个品牌，零食很忙与赵一鸣零食也不会合并。
如今，鸣鸣很忙与万辰集团都达成了万店规模，二者形成量贩零食行业的“双寡头”格局。伴随着万店规模的到来，量贩零食行业也行至中场，竞争进入了新阶段。未来，供应链效率、自有品牌占比等因素，或将成为竞争的关键。