金吾财讯 | 美股上周五走势向下，美国最新生产物价指数升幅超出预期，加上投资者对人工智能取替原有行业忧虑持续，三大指数均录得跌幅收市。美元走势向下，美国十年期债息回落至3.96厘水平，金价持续向好，油价表现亦向上。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随低开。内地股市上周五走势向好，沪综指低开高走，收市上升0.4%，沪深两市成交额保持活跃。港股上周五表现向好，恒指高开后反复向上，整体成交继续活跃。蓝筹股普遍上升，科技股及金融股表现向好，地产股走势亦向上。外围持续反复，或影响大市短期表现，预料指数在27,000点水平有较大阻力，下方支持在26,000点附近。行业消息京东(09618)公布，为进一步提升 “又好又便宜” 的消费体验，满足用户对日用快消品实在好价、简单优惠、正品保障的消费需求，京东APP正式上线“百亿超市”频道，加大百亿补贴对商超品类的投入力度。“百亿超市”频道内，京东计划未来三年内，投入超200亿元商品补贴，帮助品牌实现额外销售增量2,000亿；并通过平台加大直补力度、品牌直供和品牌授权的方式，让用户无需拼团、不用比价、不玩套路，就能轻松购买到价格实惠的品质好货，把消费的主动权与实惠真正还给每一位用户。本次 “百亿超市”的补贴力度，也将超越带电品类，成为京东集团在百亿频道补贴力度最大的电商在售品类。京东超市作为国内规模领先的超市，2025年正式宣布未来三年用户规模目标：从3亿增长至5亿。2025年京东超市全年增长速度持续领跑行业，市场份额持续提升，购物用户规模、订单量增长均超过20%。此次上线的“百亿超市”频道，覆盖京东超市现有休食、生鲜、酒水、饮料、粮油调味等满足消费者日常所需的食品饮品，家清、个护、母婴、宠物、鲜花、玩具乐器等生活用品，以及部分京喜自营商品，并通过官方补贴、加倍补、满额返京东超市卡等形式，为消费者提供又好又便宜的品质好物。“百亿超市”频道的持续推进将通过京东超级供应链能力和长期主义的平台投入，链接更多优质品牌，精选贴合大众需求的日用快消品，引导行业告别以次充好、低质低价内卷竞争，回归品质与性价比并重的良性发展轨道。同时，京东“百亿超市”频道也将通过稳定实惠的价格、可靠高效的服务、正品保障的举措，有效降低大众消费决策成本，持续激活日常消费活力、拉动内需增长，助力构建健康有序、可持续发展的零售生态。京东再次推出大规模补贴计划，引起市场对平台类股份的内卷担忧，估值难以有太大上调空间。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)

作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀