【解剖大盘】
今天两地市场均出现反弹，港股涨1.72%，主要原因是今天新闻发布给市场带来了预期。
先看中东最新战况：伊朗“真实承诺4”第22轮行动持续展开，以弹道导弹+无人机协同饱和打击，命中特拉维夫市中心目标，突破以军多层反导。更劲爆的是有消息称，3月5日无人机击中阿曼海“林肯”号航母，迫其后撤一千多公里，这是首次在实战中航母被命中。而且是被廉价的无人机给击中。如果无人机蜂群上来，高超音速导弹来个补刀，航母就非常危险了。当然，退远一点就相对安全，因此，前面说的给商船护航，听听就好。
就像昨日说的，霍尔木兹海峡依旧很堵，没那么快过，今天油价继续涨。昨日说的：“最正宗的中石油(00857)还是涨的。而油服、设备端属于情绪炒作，不要上头”，市场完全验证。美国其实是知道这个情况的，美国财政部正酝酿“史无前例”的大招：直接下场干预原油期货。因为，石油涨价，通胀再起，美国不敢降息，这个债务利息愈发沉重，不知猴年马月能还上。
昨日提到的创新药持续发酵，100%创新药研发标的港股通创新药ETF(520880)一度涨至4.7%，成交额超4.2亿元，权重股三生制药(01530)、荣昌生物(09995)、康诺亚-B(02162)涨超8%。刺激点就是新BD的出现，百奥赛图-B(02315)：与多家国内外头部药企达成对外授权，并有多条管线获得IND批准，随着授权管线的推进，公司有望获得里程碑付款等收入，今天大涨近21%。
3月6日，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜表示，今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，实施好支持资本市场政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用。
中国证监会主席吴清：优化再融资机制，将进一步在制度规则层面，优化再融资注册机制。从大的方向给市场吃定心丸，昨日提到的南华期货(02691)再度涨超2%，带动弘业期货(03678)涨超4%。
国家发展改革委主任郑栅洁：将重点打造六大新兴支柱产业和六大未来产业。六大新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，相关产值在2025年已经接近6万亿元，预计到2030年有望再翻一番甚至更多，扩大到10万亿元以上。
芯片方向，兆易创新(03986)：近日，工商变更信息显示，杭州微纳核芯电子科技有限公司成B+轮融资，新增投资方为兆易创新，今天涨超4%。航天方向，钧达股份(02865)太空能源+卫星制造产业链，涨近7%；新型储能，国富氢能(02582)公告，宣布与BTE及Hylium于2026年3月4日签订三方供应合作协议，在北美市场合作开展10兆瓦级数据中心发电示范项目。今天涨超5%。
财政部部长蓝佛安：今年中央财政专门安排1000亿元，推出财政金融协同促内需一揽子6项政策，4项定向支持民间投资、2项支持居民消费。初步估算，千亿级的财政资金可以支持汇集万亿级的信贷，实现四两拨千斤的效果。这些政策对消费刺激力度较大。
消费层面，汽车是除房地产里面最大的消费，汽车业已进入最残酷的严冬，所有车企都面临考验，3月5日，比亚迪股份(01211)举办第二代刀片电池暨闪充技术发布会，会上公司重点发布新一代刀片电池，其在闪充速度、能量密度、安全和寿命上均实现升级，主打“5分钟充好、9分钟充饱、零下30°C只多3分钟”。技术虽非颠覆性，但也提升了不少，看好3月和4月出口环比增长动能，今天涨超2%；
吉利汽车(00175)新品及改款密集上市，极氪高端化加码。2月，星越L长风系列开启预售，预售价13.97万元起，该车型全系标配FlymeAuto智能座舱系统和双14.6英寸大屏。同月，多款新车完成全球首秀或官宣，计划于2026年上半年正式上市：其中，极氪全新旗舰SUV 8X将首发搭载新一代千里浩瀚G-ASD高阶辅助驾驶系统；吉利银河M7作为一款中级电混SUV完成首秀，集成金砖电池技术，预计也将于上半年上市。海外市场表现亮眼，新车型加速导入。今天涨超7%。
零跑汽车(09863)2026年零跑计划推出D19、D99、A10等多款新车，涨近6%。眼下车企拼的除了技术，还有是谁的新车型能卖得快，能周转起来。海外市场也是重要考量。
物流也给力，京东集团(02618)业绩靓丽，25年全年收入1.31万亿元，同比实现双位数增长；全年活跃用户超7亿。核心业务中，日用百、商超及服务收入均保持强劲增长。国际化上，京东物流及零售在欧洲、东南亚等多地拓展，大涨近23%；顺丰同城(09699)预计全年经调整净利润不低于3.76亿元，同比增长不低于158%，收入预期不低于220亿元，同比增长不低于40%。
现在电影业也不景气，大麦娱乐(01060)在开拓其它的线路，公司间接持有的阿里旗下首家线下潮玩店“好运连得LUCKY LOOP”已正式落地北京。该店为IP衍生品集货店，还处于前期探索与筹备阶段。潮玩同质化严重，关键要有很强的自有IP，如果能联动天猫淘宝、闲鱼，实现“线上预售+线下自提+二手寄卖”，或许能带来新预期，今天涨超10%。
华储网发布通知，于3月4日开展中央储备冻猪肉收储竞价交易，本次收储竞价交易挂牌1万吨。这一政策信号通常被视为国家对猪肉市场的托底举措，一收储，价格就上去了，牧原股份(02714)今天涨超6%。乳业类蒙牛乳业(02319)涨超6%。
TCL电子(01070)从恒生综合小型股指数跃升至恒生综合大中型股指数、恒生大中型股(可投资)指数及恒生综合中型股指数等多个权威指数，此项调整将于2026年3月9日(下周一)起正式生效。下周将迎来增量资金，今天涨超7%。
【板块聚焦】
WTI原油涨4.06%，报84.297美元/桶，创2024年7月以来新高；布伦特原油涨1.76%，报86.911美元/桶。卡塔尔警告称，中东冲突将迫使海湾地区在数周内停止能源出口。
联合海上信息中心：霍尔木兹海峡航运几乎完全停滞，通行量降至自这条关键水道在周末实质关闭以来的最低水平。联合海上信息中心(JMIC)在3月6日发布的一份报告称，近期对该海峡航运讯号的评估表明，通行船只数量已降至个位数水平，过去24小时内仅观测到两起确认的商业通行。根据这个专注于中东的多国海上顾问组织，这些通行涉及的是货船而不是石油船。
油气依旧处于相当紧张状态，只要油运不出去，供需缺口就会不断加大，油价还会持续上涨，看好港股纯油气类的：中国石油股份(00857)、中国海洋石油(00883)、联合能源集团(00467)、昆仑能源(00135)。
【个股掘金】
李宁(02331)：签约新生代实力演员为品牌代言 业绩有望重回中高个位数至双位数增长
3月5日，李宁品牌宣布签约新生代实力演员白鹿成为李宁品牌代言人，携手鼓励更多女性参与运动，打破定式，突破自我，解锁当代女性运动的多元可能。值得注意的是，李宁是为数不多12月流水表现环比改善的运动品牌之一。
点评：形象符合品牌特质，预计带来销量的提升。当前国内大众运动渗透率在不断提升，专业运动替代国际品牌已是趋势。公司进入低速增长和去库存调整周期，2025H1跑步品类流水增速接近20%，占比升至34%，成为第一大品类。跑鞋持续以科技创新和大单品策略突破，篮球品类依靠明星球员签约、赛事绑定与渠道精细管理，维持品牌价值。
运营效率优势；公司轻资产：存货占比9-10%，现金循环周期35天，毛利率~50%；全渠道数字化：7000+门店数据打通，即时零售+AI客服。国潮文化IP：李宁系列：营收占比35%，敦煌/秦俑/故宫等联名，把中国元素产品化、可穿戴。
产品端增长；1)跑步品类爆发：超䨻胶囊2026Q1起放量，三大路跑系列完善，马拉松赛事加持；2)篮球品类修复：杨瀚森+吉米·巴特勒代言，新品IP系列销量攀升。
新兴品类突破；1)女子运动：2025年篮球女子业务增50%+；2)户外/骑行：独立店型(龙店、户外店)试点，填补空白。3)公司荣耀金标系列：中高端定位，与COC合作，客单价提升。公司运动休闲叠加米兰时装周+荣耀金标+龙店一体化叙事，在本轮奥运周期下有望重塑品牌价值，迎结构性增长机遇。
公司表示，在羽毛球等新品类的帮助下，2025年收入有望获得小幅增长。2026年是重要赛事较密集的一年，公司是国内奥委会官方合作伙伴，顶级赛事曝光，品牌势能上行，将受益于奥运周期、新兴赛道及渠道优化，业绩有望重回中高个位数至双位数增长，利润率逐步修复。