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Arasu Kannagi Basil/Ateev Bhandari

路透3月10日 - 亿万富翁投资者比尔-阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场基金（Pershing Square）周二为其对冲基金和一只新基金提交了美国首次公开募股申请，有望加入另类资产管理公司公开交易的小俱乐部。

此举标志着阿克曼的一个重要里程碑，这位激进投资者已成为华尔街最受瞩目的投资者之一。他因推动Chipotle Mexican Grill CMG.N和加拿大太平洋铁路公司等公司的变革而闻名。

阿克曼曾试图在 2024 年让新基金 Pershing Square USA 上市，但在上市前几天取消了 (link)。

新基金的投资者每购买 100 股新基金的股票，就会获得 20 股 Pershing Square 的股票，以示鼓励。

Pershing Square USA 预计通过首次公开募股和私募融资 50 亿至 100 亿美元。该基金以每股 50 美元的价格出售股票。

"虽然这种结构很有创意，但对散户投资者来说可能过于复杂。Mergermarket 北美股票资本市场联席主管特洛伊-胡珀（Troy Hooper）说："无论是经认可的投资者还是非经认可的投资者，都必须决定他们是否愿意购买不允许他们赎回股票以换取相关资产的封闭式基金。

"如果投资者相信管理公司的股份可以弥补差额，他们可能更愿意承受基金交易低于资产净值的风险。不过，这并不能消除与基金业绩相关的核心风险。

该基金已获得 28 亿美元的私募承诺，投资者包括家族办公室、养老基金和保险公司。他们每购买 100 股新基金的股票，就将获得 30 股 Pershing Square 的股票。

预计 Pershing Square USA 将模仿阿克曼现有的对冲基金，投资于 12 至 15 家价值被低估的北美上市公司。该基金将提供更快的资金获取渠道，并且不收取业绩费用，以增强对广大投资者的吸引力。

市场波动

阿克曼在信中说："通常情况下，投资银行会建议正在考虑首次公开募股的公司在这种市场情况下推迟发行，因为当风险溢价上升时，首次公开募股的投资者会对他们愿意为公司支付的价格打折扣，"他指的是美以对伊朗开战引起的市场波动。

"虽然这一建议对运营中的公司很有意义，但对于像 PSUS 这样的投资工具的 IPO 而言却恰恰相反，因为股市受到的干扰越大，对 PSUS 的收购计划就越有利。"

在潘兴广场 2025 年的年度报告中，阿克曼将 "中东和平红利的潜力 "列为 2026 年经济表现强劲的十大驱动因素之一。

在计划的首次公开募股之前，Pershing Square 已于 2024 年以 105 亿美元的估值向一个由机构投资者和家族办公室组成的财团出售了 10%的股份 (link)。

截至12月底，该公司管理著约307亿美元的资产，其中大部分投资于在伦敦上市的封闭式基金Pershing Square Holdings PSHP.L。

公众人物

多年来，阿克曼的投资策略已经从 "交易激进主义 "演变为 "内部人"，即推动公司变革以提高股价，并通过加入商场运营商通用增长地产公司等中型公司的董事会来创造价值。 阿克曼将其吹捧为他有史以来最好的一笔投资。

与华尔街最大的投资经理们通常有限的公开活动不同，阿克曼经常在社交媒体平台 X 上发表精心策划的帖子，受到华尔街和国会山的密切关注。

"阿克曼的政治评论还增加了另一层风险。投资者购买的不仅是基金的投资组合，还有他的公众形象。对他声誉的任何影响都可能对基金股价产生负面影响，"胡珀说。

花旗集团（Citigroup）、瑞银投资银行（UBS Investment Bank）、美国银行证券公司（BofA Securities）、杰富瑞证券公司（Jefferies）和富国银行证券公司（Wells Fargo Securities）是此次合并发行的全球协调人和账簿管理人。

Pershing Square 和 Pershing Square USA 将在纽约证券交易所上市，股票代码分别为 "PS "和 "PSUS"。

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