智通财经APP获悉，受中东局势加剧引发的通胀担忧推动，全球债券市场在近期遭遇了猛烈的抛售潮，此前在2026年初积累的涨幅已悉数回吐。由于投资者担心战争可能导致能源价格长期处于高位，原本对通胀降温的乐观预期迅速逆转，这一转变直接反映在债券价格的滑坡上。根据彭博全球综合指数(该指数用于追踪投资级政府债券与公司债券的总回报情况)的最新数据显示，该指数已跌至年初水平，彻底抹去了早前超过2%的累计回报。

值得一提的是，截至今年2月27日，该指数还一度上涨了2.1%，而这一涨势恰好出现在美国总统唐纳德·特朗普对伊朗发动攻击的前夕，凸显地缘政治冲击如何迅速逆转市场情绪。

周四，抛售态势仍在延续，而能源市场的波动是触动债市神经的核心因素。随着涉及以色列、伊朗及相关地区的武装冲突升级，布伦特原油价格已再度突破每桶100美元大关，尤其是伊朗伊斯兰革命卫队对霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉要道的封锁威胁，引发了供应侧的极度焦虑。

本周，美国国债收益率一路攀升，触及数月以来的高位。投资者在交易决策中，已将冲突范围扩大的风险纳入考量。当下，众多资管机构纷纷押注，认为任何通胀压力都将盖过传统上涌向主权债券以寻求避险的需求。

在通胀预期重燃的背景下，全球主要央行的货币政策转向成为了债市承压的直接推手。尽管市场普遍预期美联储在下周的会议上会维持利率不变，但倘若价格压力持续上扬，即便劳动力市场出现疲软态势，未来数月内恢复降息的合理性也会大打折扣。

“通胀若持续走高，美联储在短期内启动降息的难度将显著增大。”高盛集团经济学家曼努埃尔·阿贝卡西斯(Manuel Abecasis)与戴维·梅里克尔(David Mericle)在周四发布的报告中如此写道。这两位经济学家还将美联储再次降息的预期时间从6月推迟到了9月。

与此同时，交易员们开始计入欧洲央行可能被迫加息的概率，这种与年初降息预期背道而驰的信号，导致美债及欧债收益率飙升至数月高位，进一步加剧了固定收益资产的估值压力。

此外，随着市场对私人信贷领域压力所引发的风险溢出效应的担忧不断加剧，企业信贷领域也渐渐浮现出紧张的态势。

周三，软件公司赛富时(CRM.US)发行了 250 亿美元债券，然而市场认购情况不温不火。与此同时，市场对软件公司在人工智能领域敞口风险的担忧持续升温。受此双重因素影响，美国投资级美元债券指数年初至今的收益由正转负。

值得一提的是，周二亚马逊公司发行了 370 亿美元债券，这一发行规模创下了该市场有记录以来单日的最大发行纪录。

数据显示，分别追踪全球政府债券与投资级公司债券的指数，在 2026 年迄今为止的这段时间里，也都陷入了亏损状态。