作者：南华期货董事长 罗旭峰
继十四届全国人大四次会议正式开幕后，发改委、财政部、商务部、央行、证监会等多部委领导联袂出席经济主题记者会。会上证监会主席吴清表示，证监会将以打造一流市场化、法治化、国际化营商环境为抓手，以提升跨境投融资便利度为方向，进一步推动市场、产品、服务、机构等方面的双向开放迈上新台阶，营造更加透明稳定可预期的市场环境。 “十五五”期间，期货公司作为市场枢纽，不能仅做开放的旁观者，而应成为推动市场、产品、服务、机构双向开放的共建者，从以下四个维度发力，在开放浪潮中实现自身跨越，为“十五五”规划贡献期货力量。
一、 市场双向赋能：从“引进来”到“留下来”
市场的双向开放，首先是参与者的国际化。跨境投融资便利度的提升，意味着中国期货行业将成为外资入市的重要桥梁。目前，上百个期货品种已向QFII开放。以上期所为例，境外客户数量正快速增长。期货公司应紧抓QFII品种扩容的机遇，做好外资入市的“桥梁”。例如针对境外客户不熟悉中国特有的PTA、20号胶等品种，提供从法律法规咨询、交易系统对接，到套期保值策略设计的全流程落地服务。
吴清主席强调，要“健全‘长钱长投’的市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设”。期货市场独有的套期保值、价格发现功能，正是吸引长期资金“愿意来、留得住”的关键一环。
二、 产品双向创新：便利跨境套保，推广“中国价格”
“十五五”期间，实体经济的跨境风险管理需求将更加多元，期货公司的产品服务需随之升级。
一方面，要便利境内企业“出海”避险。针对境外市场风险，期货公司需帮助走出去的中资企业利用境内的特定品种进行“反向对冲”。例如，利用原油、国际铜等国际化品种，帮助企业在母国市场建立风险屏障。
另一方面，要推动境内价格“走出去” 。目前“中国价格”的国际影响力与日俱增，期货公司应积极引导境外的产业客户和贸易商使用这些基于人民币的“中国价格”作为国际贸易的定价基准，通过“期货价格+升贴水”的模式锁定利润，将价格影响力转化为实际的市场占有率。
三、 服务双向延伸：构建立足本土的全球服务网
境内端，要打造跨境综合服务平台。境外端，要深耕关键区域，完善清算网络。南华期货通过多年的国际化布局，境外子公司已获得全球15家主要交易所清算会员资格，并成为香港首批LME仓单持有机构。只有打通实物交割的“最后一公里”，才能构建“交易-风险管理-实物交割”的完整闭环。
期货公司应深入服务上市公司，特别是进出口依赖度高的制造业龙头。通过提供专业的套期保值会计指导、内控流程搭建和期现结合策略，帮助企业规避汇率、利率及大宗商品价格波动风险，使其能将精力聚焦于主业创新和并购整合，实现业绩的稳定增长。稳定的业绩和透明的风险管理机制，能显著提升上市公司的投资价值和股东回报能力。
四、 机构双向合规：在开放中筑牢安全防线
高水平开放必须以高水平安全为底色。吴清强调“加强跨境监管执法合作”和“风险防控能力”，意味着期货公司的国际化不能是野蛮生长，而必须是合规前提下的精细化运作。
面对复杂的域外法律风险，期货公司需建立境内外一体化的合规风控体系，积极参与交易所组织的法律合规培训，深入研究境外监管框架，明确跨境展业中的法律边界。同时，要利用金融科技等手段加强对跨境资金和头寸的监测，防范风险的跨境传递，确保在开放环境中“看得清、管得住”。
“十五五”规划的蓝图已徐徐展开，期货市场将迈向引机制、引规则，以及输出价格、输出标准的新阶段。作为市场的重要中介，唯有主动作为，在市场中做联通内外的桥梁，在产品中做风险管理的专家，在服务中做本土深耕的典范，在机构建设中做合规经营的表率，才能真正为中国式现代化贡献独特的期货力量。
责任编辑：赵思远