作为东风汽车集团有限公司（以下简称“东风汽车”）新能源转型的核心载体，岚图汽车独立登陆港股正迎来倒计时“读秒”时刻。

　　根据东风汽车旗下上市公司东风集团股份（00489.HK）3月9日发布的最新公告，岚图汽车（07489.HK）以介绍方式登陆香港联交所的议案，在公司临时股东大会及H股类别股东大会上获高票表决通过。

　　此举也标志着，东风汽车探索的“私有化+优质新能源资产分拆上市”资本运作模式正进入全面落地阶段。根据计划，岚图汽车预计将于3月19日凭借股权分派完成港股介绍上市，成为独立登陆国际资本市场的高端新能源汽车主体，港股市场也将迎来“央国企高端新能源第一股”。

　　旗下高端智慧新能源品牌岚图汽车“单飞”赴港上市，对正处于“向科技型企业转型”关键期的东风汽车而言有何深意？东风集团股份和岚图汽车在港股资本市场的“进退”间，东风汽车正在下出一盘怎样的大棋？

　　“岚图汽车港股上市方案落地后，东风汽车将以100%国有控股的新架构聚焦战略主业，岚图汽车则以独立主体加速发展，二者协同发力，提升东风汽车在新能源领域的核心竞争力。”东风汽车相关负责人给出了答案。

　　资本布局“腾笼换鸟”

　　从官宣计划到最终落地，岚图汽车以介绍方式登陆香港联交所的议案在短短4个月时间之内便跑完全程。

　　相关资料显示，2025年10月，岚图汽车正式递交港股上市申请，2026年2月11日获香港联交所原则性同意，历时仅4个月便完成了国家发展改革委、商务部、外管局和证监会等多部门多层级审批，全部前置合规准备工作就绪，创下了央企新能源品牌赴港上市的高效范例。

　　根据方案，东风汽车将实现对东风集团股份的100%国有控股，后者将从香港联交所退市。与此同时，岚图汽车将凭借股权分派完成港股介绍上市，预计将于3月19日登陆港股资本市场，成为独立上市的高端新能源汽车主体。

　　岚图汽车方面表示，此次以介绍方式登陆港股，不发行新股、不即时募资。完成港股上市后，岚图汽车将依托资本市场的资源配置功能，进一步拓宽融资渠道，为核心技术研发、产能布局优化、全球化市场拓展提供资本支撑。“借助港股的国际化平台，岚图汽车将进一步提升品牌国际影响力，助力东风品牌实现国际化跃迁，推动中国高端新能源汽车品牌走向全球市场。”

　　值得注意的是，在上述方案交易完成后，东风集团股份将从香港联交所退市并注销法人资格。这对于东风集团股份和东风汽车而言，如何以退为进也是业界关注的焦点话题。

　　“东风汽车实现对东风集团股份的100%国有控股，治理结构将进一步简化，决策效率显著提升。”东风汽车方面表示，100%国有控股模式将推动资金、技术、人才等核心要素向新能源、智能化等战略性新兴产业集中，助力国有资本向实体经济关键领域和优势赛道聚集，实现国有资产保值增值。

　　在业内人士看来，对于资本市场而言，岚图汽车以介绍方式登陆香港联交所的议案获股东大会高票通过，也充分体现了资本市场对东风汽车战略路径的高度认可。

　　在港股融资功能受限的背景下，东风集团股份私有化并非“退出”，而是一次精准的资本结构优化与价值释放。通过“东风集团股份私有化+岚图推荐上市”这一组合方案，东风汽车既解决了母体平台的效能问题，又为最具成长性的新能源资产开辟了独立融资通道和估值空间，是对“优质资产应有优质定价”的市场化回应。

　　上述东风汽车相关负责人告诉记者，此次私有化采用“股权分派+吸收合并”的组合模式，通过“腾笼换鸟、筑巢引凤”实现资源优化配置，破解了此前港股上市平台融资功能受限的发展瓶颈，也是东风汽车通过机制改革推动优质资产价值重估的关键举措。

　　国企改革“东风样本”

　　事实上，推动岚图汽车以介绍方式登陆港股的资本运作，是东风汽车近年来系统性、全链条深化改革的自然延伸和关键落子，也是东风汽车落实国家“新一轮国企改革深化提升行动”的标志性成果。

　　早在2021年，“十四五”规划开局之年，全球汽车产业转型浪潮汹涌，电动化、智能化、网联化成为车企改革攻坚的主导方向。在此背景下，东风汽车发布“东方风起”计划和科技创新“跃迁行动”，踏上了全力推动向科技型企业转型之路。

　　2023年，东风汽车进一步提出“转型升级三年行动”（2023—2025年），明确了战略方向：从以燃油车为主转向燃油车与新能源车并存，从以合资为主转向自主与合资并重。

　　据了解，自启动“转型升级三年行动”以来，东风汽车已构建起清晰的“4+2”事业版图（自主乘用车、商用车、零部件、金融四大事业单元+合资、海外两大支撑板块），并通过自主乘用车“跃迁行动”、研发“跃动工程”、商用车“跃升工程”、零部件“跃创工程”等专项工程，全面推进专业化整合。

　　特别是在自主新能源赛道，东风汽车的品牌布局变得愈发清晰。目前，东风汽车拥有“东风岚图”“东风猛士”“东风风神”“东风奕派”“东风风行”等自主乘用车品牌，“东风”商用车品牌、“东风”军车品牌，以及“东风日产”“东风本田”“东风标致”“东风雪铁龙”等合资品牌。

　　从东风汽车新能源转型成效来看，2025年，东风新能源汽车销量历史性跨越百万辆，达到105.3万辆，同比增长22.6%，渗透率同比提升8个百分点。2026年1—2月，新能源汽车销售12.4万辆，同比增长50.4%；新能源出口2.6万辆，同比增长106.8%，转型成果和向上势头更加强劲。

　　据介绍，作为“转型升级三年行动”后推出的关键改革举措，此次资本运作是东风汽车体制机制改革、资本结构优化、国有资产布局升级的集中体现，为后续专业化整合奠定了坚实基础。

　　上述业内人士分析认为，此举既是东风汽车深化国资国企改革的关键落子，也是汽车央企在新能源转型浪潮中优化资本布局的创新实践，为央企深化改革的“东风样本”再添新注脚，也为汽车行业提供了可借鉴的改革范本。

（文章来源：中国经营报）