炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：证券市场周刊市场号
文 | 水岸
3月10日，市场指数强劲反弹，以CPO、PCB、光通信为首的算力主线重返大涨，CPO以超5%的涨幅位列涨幅榜单第一，迅捷兴、长光华芯、烽火通信、长飞光纤等标的更是批量收出涨停。拉长周期来看，一众CPO标的股均走出了翻多倍甚至10倍行情……
算力股重返“C位”
迅捷兴等个股掀起批量涨停潮
3月10日，市场指数与科技股在此前调整后迎来强势反弹，各大指数强势跳空高开，创业板收盘涨幅超3%。事实上，3月9日市场的表现已经为次日的上涨埋下了伏笔，如3月9日的市场指数与多数科技主线即在盘中完成了V形反转。
边惠宗对市场拐点、产业轮动有独到研判分析，其3月9日分析表示，上证指数在“三桶油”再度拉升的情况下收跌，仍强于双创指数，但这种情形不可持续，伴随市场对伊朗局势的逐渐脱敏，市场会再度回归到产业趋势主导的成长风格上来。
3月10日的市场正应验了边惠宗的上述分析。当天，以CPO、PCB等为首先的算力硬件主线均迎来强劲反弹，两者收盘涨幅分别达到了5.4%与4.2%。CPO为光电共封装，PCB为印制线路板，两者是推动AI算力硬件技术演进的关键动力，且二级市场表现出紧密联动。CPO、PCB的强劲反弹，与技术性超跌、资金深入参与、产业与事件驱动等多重因素有关。
先从超跌角度来看，CPO在3月9日一度下跌超6%，资金低吸加码的意愿增强。在CPO板块呈现短期超跌反弹同时，内部个股则表现出了不同的风格，既有相对中低位启动的涨停股，也有走长线慢牛、加速主升浪的标的。如中低位启动的标的迅捷兴、优迅股份等，走长线主升浪的标的如汇绿生态、源杰科技（3月10日大涨近14%且创新高）、长光华芯、科翔股份等，上述标的均在3月10日强势大涨且或创新高或创阶段新高，如汇绿生态收出“10cm”涨停，自2024年4月中旬低位启动以来已累计上涨超10倍。
除了技术性超跌，算力股的强势反弹还与资金的重仓布局有关，这也是算力股能够反复轮动的一大重要因素。统计显示，CPO板块近期有多个交易日成交额超过3000亿元，占到A股总成交金额的较大比重。
边惠宗长期深入跟踪CPO、PCB的算力投资机会，且对产业链核心龙头标的有深入研究，其曾多次前瞻性挖掘捕捉到龙头股的低位启动信号，其早在2025年上半年即在《边学边做》中对多只重点研究案例有重点研究，它们在后来多走出了强势行情。如德科立（2025年5月28日研究案例）、天孚通信（2025年4月25日研究案例）、亨通光电（2025年5月28日研究案例；见图1）、源杰科技（2025年6月18日研究案例；见图2）等。
当前，算力主线的机会在进一步扩散，既有翻倍龙头的继续冲锋，也有中低位标的的轮动补涨，下一只龙头股，很可能已经在路上。
算力股迎多重逻辑驱动
一众公司披露利好
除了技术超跌、资金重仓参与，算力产业链核心内在逻辑在于政策利好催化、产业逻辑、业绩兑现等，这带动赛道景气度持续提升，这也是长线资金持续布局、翻倍长线牛股能否反复活跃的重要驱动因素。
近期，围绕宏观政策、产业以及上市公司自身的利好因素正密集出现。如在两会关键政策窗口期，新质生产力、人工智能等议题持续获得政策催化，成为资金主要聚焦方向。在产业端，OpenClaw（“养龙虾”）智能体引发推理算力需求增加。此外，美国光通信技术公司AOI宣布，已收到一家长期主要超大规模客户的1.6T数据中心光收发器首批量产订单，金额逾2亿美元。此类利好刺激算力等相关主线升温。
事件驱动上，如英伟达（NVDA）GTC 2026大会将于3月16日至19日拉开帷幕。边惠宗表示，作为全球AI算力领域的风向标，本届大会有望成为AI算力产业链新一轮技术迭代的起点，再次催化算力板块热度。
算力公司业绩端的利好也成为板块的重要驱动，随着算力上市公司2025年年报、即将到来的一季报的密集披露，业绩成为市场关注的焦点。如据鼎泰高科1月5日表示预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润4.1亿元~4.6亿元，比上年同期增长80.72%~102.76%，业绩增长与高端PCB市场需求显著提升等有关。
此外，据鼎泰高科表示，公司为全球PCB刀具龙头，随着高端PCB需求增长，相应产品订单亦将同步提升。其另外披露称，正加快“PCB微型钻针生产基地建设项目”建设进度，并将根据市场情况持续有序扩充产能。从二级市场来看，公司股价走出了一轮长牛行情且在近期加速创新高（见图3）。
除了鼎泰高科，还有一众公司走出长牛行情，且披露了在PCB方面的相关布局，如科翔股份，其披露称，公司800G光模块PCB、服务器用PCB均已实现小批量供货；东山精密表示，将持续深耕AI高端PCB领域，并积极提升相关产能。两家公司股价均有强势表现，3月10日当天，科翔股份大涨超13%，创近年新高；东山精密斩获“10cm”涨停，创历史新高。
另外，其他公司也披露了在PCB领域的相关的布局，涉及产能扩张、PCB 产业链加码以及市场端拓展等（见附表）。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
责任编辑：杨红卜