智通财经APP获悉，上个季度，美国工业企业盈利超出预期，成为各行业中盈利最令人惊喜的行业，国防需求、商业航空航天和人工智能相关的资本支出推动了业绩增长。标普500指数中的工业公司平均超出预期24%，原因是地缘政治紧张局势和美国执法活动的增加推动了对航空航天和国防类股票的需求。机械和电气设备公司盈利也超出预期，这得益于人工智能驱动的支出和基础设施项目获得增长动力。

公共安全技术公司Axon Enterprise(AXON.US)的业绩在国防类公司中表现最为亮眼，这主要得益于该公司泰瑟枪和执法记录仪的销量远超预期，而这又得益于美国执法活动的增加。前美国国土安全部部长Kristi Noem在2月份表示，联邦特工将在明尼阿波利斯使用该公司生产的执法记录仪。

Axon首席执行官Rick Smith在财报电话会议上表示：“我们2026年面临的一些最大机遇可能来自联邦客户。”

GE航天航空(GE.US)和Howmet Aerospace Inc.(HWM.US)的盈利均超出预期，主要得益于商用航空航天需求的增长。其中，Howmet受益于对传统和新一代喷气发动机及紧固件备件需求的上升。分析指出，随着波音(BA.US)和空客增加交付量，GE航天航空强劲的商用发动机业绩有望持续。

在机械领域，农业设备制造商迪尔公司(DE.US)的业绩超出华尔街预期18%，这得益于小型农业和建筑业的改善趋势，以及北美大型农业出现企稳的早期迹象。

数据中心支出加速带来利好

需求增长也提振了卡特彼勒公司(CAT.US)的业绩，该公司积压订单在去年最后三个月增长了71%，创历史新高。该季度盈利增长主要得益于向人工智能数据中心销售发电设备。分析指出，随着超大规模数据中心运营商重申或提高了今年的支出预测，这一趋势还将继续，将超过2025年已经创纪录的支出。

数据中心建设也为罗克韦尔自动化公司(ROK.US)的盈利超预期做出了贡献，其超出幅度高达12%，在电气设备公司中位居榜首。虽然数据中心相关销售额在公司整体业务中所占比例仍然较小，但上个季度实现了两位数的增长。

罗克韦尔自动化首席执行官Blake Moret在财报电话会议上表示，人工智能相关的电力限制正促使超大规模数据中心和托管服务提供商采用燃气微电网，这“推动了对我们工业级电力控制系统和先进冷却系统的需求增长”。

前景喜忧参半

随着 2026 年的到来，伊朗战争给该行业的某些领域带来了风险，特别是如果地缘政治紧张局势波及能源市场、供应链和政府预算的情况下。不过，由于美国对伊朗的打击行动增强了人们对增加军费开支的预期，国防工业似乎处于最有利的地位。

分析指出，洛克希德·马丁(LMT.US)、雷神技术(RTX.US)和诺斯罗普·格鲁曼(NOC.US)在伊朗战争凸显的空中、导弹防御和打击能力方面处于核心地位，应该会受益于补给订单。

除了国防领域之外，其他领域的情况则比较复杂。杰富瑞在迪尔股价创下历史新高后转而看空该股，称投资者已经将农业复苏的预期计入股价，而这种复苏并未出现。分析师Stephen Volkmann表示，务农成本上升和贸易不确定性可能会抑制设备需求。

分析指出，谨慎情绪不仅限于农业领域，不断上涨的能源成本可能会损害支撑着与工厂支出密切相关的公司(包括罗克韦尔自动化和都福(DOV.US))的经济复苏。不过，与人工智能驱动的数据中心支出相关的公司，例如伊顿公司(ETN.US)、GE Vernova(GEV.US)和Vertiv(VRT.US)，受到的影响相对较小，除非大型科技公司削减开支。

包括滨特尔(PNR.US)和Generac(GNRC.US)在内的面向消费者的工业企业也可能受到伊朗战争的影响，因为它们更容易受到不断上涨的投入成本的影响，这使得它们成为客户的控诉目标，而经过几年的价格上涨之后，客户似乎越来越抵制进一步的价格上涨。