专题：聚焦美股2025年第四季度财报
3月18日，微博发布2025年第四季度及全年财报。四季度微博总营收4.733亿美元，约合人民币33.37亿元，其中广告营收4.038亿美元，约合人民币28.45亿元，四季度调整后运营利润1.004亿美元，约合人民币7.02亿元。
2025年全年，微博总营收达到17.6亿美元，约合人民币125.76亿元，其中广告营收达到15亿美元，约合人民币107.42亿元。2025年归属于微博股东的净利润为4.49亿美元，约合人民币32.24亿元，同比增长49%。
用户方面，截至四季度末，微博的月活跃用户达到5.67亿，日活跃用户达到2.52亿。
2025 年，公司以提升用户价值为核心，巩固微博在热点与文娱内容生态上的领先优势，稳定社交产品竞争力，并依托大模型重点建设推荐、搜索体系，拉动用户规模与活跃度增长。
视频推荐效率提升 AI技术推动春节原创视频量增长
微博于2025年7月下旬完成首页核心产品架构切换，正式上线以推荐流为主的全新首页。随着推荐流成为核心分发场景，视频业务可以突破原有关注关系的限制，在触达效率与消费承接上实现更大的提升空间。25年下半年，微博重点推进了两项核心工作：一是通过深化内容与场景协同，提升视频推荐效率；二是加强视频内容质量建设，在激励头部KOL生产更具竞争优势的内容同时，系统性治理低质视频内容，优化供给结构。从结果来看，效果显著，25年下半年，视频播放页日均播放时长、人均播放时长较25年上半年均实现双位数增长。
此外，春节期间，Seedance类AI视频技术和工具的发布及普及，大幅降低了视频的创作门槛，金橙V博主的原创视频人数及发布量较去年同期均实现明显增长，原创视频人数和原创视频量均提升40%以上。未来，随着AI技术升级，微博将发挥平台热点及垂类IP优势，向博主开放AI创作工具，支持博主围绕IP进行二次创作与内容延伸，进一步强化微博视频内容生态的竞争力。
搜索产品方面，四季度整体延续三季度工作方向，为用户提供更智能、便捷的搜索服务。一是，持续深化 AI 能力，提升对用户需求与内容理解的精准性，并在热点、人物等高频搜索场景中，结合智搜能力，优化搜索效果与用户体验，强化微博搜索心智。二是，升级产品形态，从单轮问答升级为支持连续交互的多轮问答助手，满足用户更连贯、更深入的信息获取与探索需求。三是，在平台博文消费、社交互动场景，让智搜功能触达至更多用户。这几项工作的推进，让智搜产品的用户规模及活跃度在四季度保持提升，12月，智搜MAU突破 8000 万，DAU和检索量环比提升双位数，带动平台搜索总检索量的进一步提升。
内容营销心智稳固 微博成AI厂商发布新品首选平台
商业化方面，2025年微博持续推动微博独有的内容营销心智向全行业渗透，并同步结合AI能力系统性提升广告的效果转化能力。四季度，微博广告收入同比增长5%。
四季度，微博的社交加热点的传播优势，在关键电商节点和高价值用户获取方面得到更多平台认可，电商行业广告收入同比增长显著。同时，微博将此模式复制到本地生活领域，带动生活服务行业广告收入同比提升。汽车行业也凭借长期积累的垂直生态优势，实现稳健增长。
四季度以来，随着国内 AI 大模型的密集发布，微博凭借在数码、科技领域长期积累的 KOL 生态和专业讨论氛围，成为AI厂商发布新品、技术科普与用户口碑建设的首选平台，近期阿里通义千问、字节跳动豆包等大模型的迭代，微博相关话题讨论量较去年同期DeepSeek发布提升近50%。这一波技术升级带来的破圈效应，也带动了厂商在热点场域的营销投放，成为微博广告收入新增长点。
以视频拉动用户留存 明星与品牌营销推动收入增长
进入2026年，微博将继续以用户价值为核心，聚焦用户体验与长期留存增长，坚持流量运营效率与质量并重的原则，提升平台生态健康与长期竞争力，实现用户规模和活跃的增长。
视频业务将作为26年用户留存与时长增长的核心战略，平台将加大资源投入，依托AI技术提升视频理解与推荐效率，拓展原创、心智视频、短剧等多元视频内容。通过内容、算法与产品体验的全面升级，强化视频对用户时长、留存的拉动作用，为用户规模增长提供支撑。
内容生态竞争力上，26年微博将持续围绕热点、社交、搜索三大核心业务，持续提升内容生态健康度与核心竞争力。
商业化增长方面，随着越来越多的品牌客户有意加强在明星与品牌营销方面的投入，微博将持续升级IP营销服务体系，通过更加定制化的服务能力以及完善的明星营销产品矩阵，进一步提升平台在品牌营销领域的竞争力，同时，在AI技术的驱动下，聚焦效果广告精准度和用户体验的进一步提升。
责任编辑：刘明亮