金吾财讯 | 中金公司发研报指，未来产业和新兴产业的投资思路有所差异，大多领域在A股市场仅处于极初期阶段，建议重视“产业发展”而非“即刻布局”。新兴产业，例如“十五五”中提及的新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等，大部分已经具备一定的应用规模和一定数量的相关上市公司，行业竞争格局初具雏形，因此投资者可以逐步开始更多地关注相关企业的基本面。而未来产业处于产业发展的更早期，技术攻关、应用探索尚不充分，可能存在直接相关企业规模仍较小且尚未盈利、上市公司数量较少等情况，或者这些未来产业在相关的大企业中的业务比重较小、对大企业的股价影响有限。在此情况下，即便未来产业的重要性较强、产业和政策趋势相对确定，其行情也可能出现偏阶段性、主题性、内部分化明显等特征。我们认为，中短期内（一年左右），可对未来产业进展保持关注但多数领域并不谋求“即刻布局”，当下反而需要重视资产价格与企业发展的匹配风险；长期维度（一年以上或更长），如果随着产业发展，应用路线逐步明朗、越来越多的优秀企业涌现、竞争格局逐步清晰，可以进一步寻找投资机会。
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