作者：RootData

一、透明度驱动的加密货币交易所榜单

在 RootData 统计的 2 月加密货币交易所榜单中，Binance、OKX、Coinbase、Kraken、Gate、Upbit、Kucoin、Crypto.com、HTX、Bitget 位居榜单前 10 名。

该榜单在 RootData 丰富数据的基础上，综合了各大交易所的交易量、储备金规模、上币表现、合规性、透明度等多项指标，并规避交易所刷交易量等作弊行为对榜单的影响，以客观反映加密市场中交易所的竞争力与排名。

在本期榜单中，Binance 凭借最高的交易量、财富效应继续位居榜首，OKX 作为少数本月交易量上涨的交易所跃居榜单第二名，Coinbase 下滑 1 名，动作颇多的 Kraken 排名上升 2 名至第四。

二、2 月加密货币交易所发展状况概述

1）行情走弱、春节假期等多因素致使交易量下滑

2026 年 2 月，加密货币交易所累计现货交易量为 8952 亿美元，较 1 月小幅下降 4.7%，这是受到市场行情、宏观环境以及华语地区春节假期等多重因素共同作用的结果。

从价格层面看，2 月期间 BTC 整体在 6.6 万—7.1 万美元区间反复震荡，多次冲高受阻，未能形成趋势性突破，ETH及主流山寨资产亦维持震荡格局，市场缺乏明确方向性行情，直接压制了趋势交易与增量资金入场意愿。

在缺乏单边行情驱动的环境下，现货市场成交活跃度自然回落，而衍生品市场虽在短期波动放大阶段出现局部放量，但整体未能对冲现货疲软带来的总量下滑。

与此同时，华语地区春节假期对全球交易结构的影响仍然明显，大量散户与部分机构账户暂停或缩减操作规模，亚洲时段流动性阶段性下降，使得亚盘时段成交量明显收缩，而亚洲本身在全球加密市场中占据重要权重，因此假期效应在总量层面被放大。

宏观层面，全球风险资产在 2 月整体进入再平衡阶段，避险情绪边际抬升，部分资金流向贵金属与债券市场，风险偏好回落使加密资产的边际配置需求趋于保守，即便个别比特币现货 ETF 仍维持资金净流入，但增量规模不足以形成趋势级别的放量行情，最终导致加密市场整体交易量小幅下滑。

综上，2026年2月的现货交易量回落是多因素共振的结果，但并非市场衰退的信号。展望3月，随着春节效应消退、潜在的监管利好（如欧盟MiCA框架的深化实施）和宏观数据明朗化（如美联储降息预期升温），交易活跃度有望反弹。

2）、交易所上币频次收缩，高透明度项目受青睐

由于加密市场持续下行，加之春节假期期间许多华语地区项目员工与投资者进入低活跃度状态，本月份的新代币发行数量也创造新低，据 RootData 统计，一线交易所本月新上线的新发行代币数量累计为 10-15 个，累计新上线 28 个代币（稳定币与代币化股票未纳入统计），各自新上线的代币数量在 2-14 个之间。

其中，Binance 与 OKX 都只上线了 2 个新发行代币，Kraken、Gate、Coinbase 等交易所大量上线了多个原有代币，例如 CFG、TAO、HYPE、SKR 等，但都较此前月份大幅减少，这些现象共同导致对用户的交易情绪刺激非常有限。

通过对这些新上线交易所代币进行分析，可以看到 82% 代币的透明度表现高于 60%，43%代币的透明度表现高于80%，只有 2 个代币的透明度表现低于 40%。这意味这高透明度的代币更容易获得交易所的青睐与信任，因为高透明度意味着项目将用户与社区置于重要位置，更愿意投身于长期建设。

3）亚太地区交易所并购活动增多，传统金融巨头入场

在 2 月，加密货币交易所领域的并购活动明显增多，亚太地区的 Korbit、Coinhako、Independent Reserve 交易所都被传统金融巨头并购，反映出在监管逐步明朗、市场成熟度提升的背景下，亚太地区传统金融机构正加速布局合规加密资产领域，寻求通过收购成熟持牌交易所快速进入数字资产市场、连接传统金融与区块链基础设施，并捕捉代币化证券、稳定币及机构级数字资产服务的增长机遇。

在 2025 年，Bullish、Gemini、Kraken、Hashkey Group 等加密货币交易所相继 IPO 上市，累计募资数十亿美元，打通了交易所赛道的退出路径，这也使得交易所成为传统金融巨头财务投资的重要选择之一。

2 月 4 日，全球差价合约交易巨头 IG Group 宣布完成收购澳大利亚加密交易平台 Independent Reserve，该交易已获得新加坡金融管理局批准。2 月 13 日，韩国未来资产集团（Mirae Asset Group）宣布斥资 1,335 亿韩元（约合 9,382 万美元），由旗下子公司未来资产咨询收购韩国加密货币交易平台 Korbit 92.06% 的股份。

2 月 17 日，日本金融集团 SBI Holdings 宣布计划收购新加坡加密交易所 Coinhako 的多数股权，以进一步深化其在加密货币领域的布局。

三、主要交易所案例与分析

1）Binance

在 2 月，Binance 交易所现货交易量为 3198 亿美元，环比下降 19.7%，该跌幅在一线交易所中位居第一，这种异常反映出除了市场行情弱势以外，Binance 还可能受到上个月舆论风波的较大影响。

在 1 月，Binance 在 1011 事件中的不负责任表现再度引起许多行业媒体与 KOL 的一致批评，其极端行情下的风控机制尤其受到质疑，这可能会引起许多机构级大体量客户的迁移。

在本月，Binance 在现货市场只上线了 ESP 与 ZAMA 两个现货资产，但在合约市场上线了 ROMO、OPN、AZTEC、ESP、TRIA 等 5 个代币交易对以及 COIN、CRCL 等 8 个代币化股票交易对，反映出 Binance 希望通过 TradFi 产品吸引更多用户与交易量的策略。

在合规层面，Binance 联合首席执行官 Richard Teng 本月透露，该交易所已向希腊监管机构提交申请，拟根据欧盟《加密资产市场监管法案》获取运营许可。

在流量层面，Binance 本月在俄罗斯、韩国等新兴市场表现最佳，两国总访问流量超过 527 万次，显著领先其他加密货币交易所。

2）OKX

在 2 月，OKX 交易所现货交易量为 605 亿美元，环比上涨 4.3%，成为少数交易量上涨的加密货币交易所之一。

在本月，OKX 继续保持低频的上币策略，在现货市场只上线了 CC、ZAMA 两个资产，此外在合约市场上线了 AZTEC、ESP、ROBO、OPN 等资产。

2 月 26 日，OKX 正式在部分支持国家/地区上线股票永续合约功能，从而加入代币化股票的竞争队列之中，至此主流加密货币交易所均已支持代币化股票交易功能。

3）Coinbase

在 2 月，Coinbase 交易所现货交易量为 702 亿美元，环比上涨 2.3%，也是数交易量上涨的加密货币交易所之一。

上币层面，Coinbase 上线了 ROBO、ZAMA、AZTEC、ESP 等新币种以及 DEEP、UP、HYPE 等原有币种，12 个新上线币种的数量在一线交易所中仅次于 Kraken，且代币透明度全部高于 60%，反映出 Coinbase 正在通过积极的上币策略来吸引更多用户。

网站流量层面，Coinbase 本月在土耳其、俄罗斯等新兴市场表现相对较佳，但整体流量仍然大幅低于 Binance、Gate 等交易所，这主要是 Coinbase 主要专注于欧美等合规市场。

本月，Coinbase 公布 2025 年第四季度与全年财报，共计录得净亏损 6.67 亿美元，总收入为 17.8 亿美元，环比下降 5%，同比下降约 22%。2025 年全年总交易量同比增长 156%，加密交易市场份额翻倍至约 6.4%。

4）Gate

在 2 月，Gate 交易所现货交易量为 708 亿美元，环比下降 11.7%，跌幅略大于加密市场整体跌幅。

上币层面，Gate 本月在现货市场上线了 PACT、AZTEC、ESP、CRYPTOBURG、RNBW、ELON、BIRB、ZAMA、ROBO 等 8 个币种，较上个月减少 14 个。网站流量层面，Gate 本月在韩国、俄罗斯、越南、土耳其等新兴加密市场表现均可，总访问量达到 246 万次，但其中俄罗斯、越南等市场的流量均环比下降超过 20%。

本月，Gate 宣布获得马耳他金融服务管理局（MFSA）授予的支付机构（PI）牌照，为在欧盟范围内开展合规稳定币和支付服务奠定基础。Gate 还宣布推出推广者任务与激励平台 Gate Booster，面向加密行业 KOL、内容创作者、社区建设者，通过标准化任务机制与激励体系，连接优质推广资源与 Gate 生态项目。

本月其他重要交易所动态：

• Kraken 宣布推出基于代币化股票的受监管永续期货合约。这些产品面向 110 多个国家/地区符合​​条件的非美国用户，追踪美国主要股票、指数和黄金 ETF 的数字版本，建立在xStocks的代币化股票产品之上。
• Kraken 宣布推出加密资产质押贷款服务“Flexline”，允许 Kraken Pro 交易者在不出售持仓的情况下，以现有数字资产作为抵押获取流动性。
• Gemini 在宣布裁员 25%（至多200人）并退出欧洲市场，半个月后其首席运营官 Marshall Beard、首席财务官 Dan Chen、首席法务官 Tyler Meade 均已离职。
• Crypto.com 本月宣布，其已获得美国货币监理署的有条件批准，未来可申请联邦特许的国家银行牌照。该批准将使 Crypto.com 能够在联邦监管框架下提供数字资产托管及质押服务。
• KuCoin 推出 KuCoin Feed 2.0 和 KuCoin Live，旨在将实时市场讨论与KuCoin App内的专业级交易执行功能连接起来。