TradingKey - 以太坊过去8天飙涨逾20%，远远超过比特币的涨幅，暗示资金偏好波动性更大的山寨币。

3月17日（GMT+8），加密市场大涨超4%，总市值逼近2.6万亿美元。其中，以太坊 (ETH) 价格飙升逾8%，突破关键阻力位2,200美元，暂报2,365美元，触及今年2月1日高点。

3月9日以来，以太坊价格持续飙升，过去8天累计上涨超20%，表现远远超过比特币。同期，比特币 (BTC) 价格也持续上涨，但是涨幅不足14%。以太坊价格图表，来源：TradingView

通常情况下，比特币表现会强于以太坊，主要表现为两种情况：在下跌阶段，比特币跌幅往往小于以太坊；上涨阶段，比特币涨幅大于以太坊。如今出现异常现象，以太坊涨幅大于比特币，这究竟意味着什么呢？

无论从诞生时间还是市值规模来看，以太坊的共识都不如比特币。从时间来看，比特币诞生于2009年，而以太坊2015年才出现；从市值规模来看，比特币当前市值为1.48万亿美元，以太坊市值只有0.28万亿美元，这种差异使得比特币更受欢迎，涨幅往往领先于以太坊。

然而，当以太坊涨幅大于比特币，说明市场风险偏好激增，从更加稳健的比特币转向波动性更大的山寨币，今天许多加密货币涨幅超过比特币就是典型的表现，比如瑞波币 (XRP) 、Solana (SOL)、Hyperliquid (HYPE)、Zcash (ZEC)等等。

当资金追求风险更高的山寨币时，说明投资者看好后市，往往会迎来一轮上涨行情。然而，这并不意味着所有加密货币都上涨，也不意味着只涨不跌。从技术结构来看，以太坊短期可能下跌回踩2,200美元，此后再次上涨，而下一个阻力位在2,800美元附近。

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