Suzanne McGee

路透罗德岛普罗维登斯3月20日 - 随着伊朗冲突 (link) 愈演愈烈，油价飙升 (link) 以及对通胀的担忧不断升温，促使投资者放弃风险过高的股票，避开黄金等传统避风港，转而投资货币市场基金。

结果是：根据投资公司协会（Investment Company Institute）、摩根大通（JPMorgan Chase）和专门跟踪货币市场流动的 Crane Data 公司 (link) 等提供商的计算，这些超短期、超安全的国债基金中的资产目前徘徊在 8 万亿美元左右。虽然这些机构的计算方法各不相同，精确计算结果也从 7.8 万亿美元到 8.1 万亿美元不等，但他们一致认为，在冲突期间，资产规模已创下历史新高。

"财富管理公司 Stratos Investment Management 的战略市场分析总监马尔科姆-波利（Malcolm Polley）说："在混乱和恐惧的时候，现金对很多人来说是唯一有意义的东西，因为人们相信持有现金'不会有损失'。他补充说，他正在向一些客户保证，"世界末日还没有到来"。

"资金管理公司 City Different Investments 的创始合伙人斯维塔-辛格（Sweta Singh）说："这是那些对眼下发生的事情保持警惕的投资者的'观望'资金。

导致资产源源不断 流入货币市场基金的最新催化剂是原油价格飙升 (link) 对经济和通胀的影响。布兰特原油期货LCOc1周四上涨1.2%，至每桶108.65美元，盘中一度上涨10%。

"财富管理公司CIO Group的联合创始人史蒂文-维廷（Steven Wieting）说："黄金、白银和货币正日益受到石油价格的推动。"当所有风险资产都走上这条依赖石油的不确定道路时，现金自然会在场外积聚。"

市场策略师提醒投资者，油价在高位徘徊的时间越长，对从消费支出到企业盈利的影响就越大。

"贝莱德BLK.N投资研究所（BlackRock BLK.N Investment Institute）的分析师在周一发表的一份客户报告中写道："近期供应冲击几乎无处可躲。"随着股市下跌，政府债券和黄金无法提供压舱石。国债也不是避风港 (link)，因为随着战争成本的增加，通胀有可能进一步攀升，已经很高的政府债务也有可能上升。"

Activest财富管理公司（Activest Wealth Management）管理合伙人雅各布-陶雷尔（Jacob Taurel）说："房间里的大象就是滞胀。"他补充说，他认为这种通胀与停滞或负增长的结合是 "真正的风险"。

在一些人看来，这为将资金投入目前收益率在 3% 左右、少数情况下接近 4% 的产品（视金融机构而定）提供了很好的理由。在伊朗战争爆发的头几天，联邦爱马仕（Federated Hermes）全球流动性市场首席投资官德博拉-坎宁安（Deborah Cunningham）在本月早些时候发表的一份分析报告中说，"集体的负面情绪往往会让投资者转向更安全的港湾，"她告诉路透，这一类港湾包括货币市场基金。

坎宁安告诉路透，她认为货币市场中的现金山规模为8.3万亿美元。

不过，财务顾问们提醒客户，不要被风险规避情绪冲昏头脑，将过多资金投入货币市场基金。

"波利说："投入现金的问题在于，你必须正确做出两个独立的决定：何时投入现金，何时转回其他资产。"

"当人们感到恐惧时，他们可能会失去理性。"

(为便利非英文母语者，路透将其报导自动化翻译为数种其他语言。由于自动化翻译可能有误，或未能包含所需语境，路透不保证自动化翻译文本的准确性，仅是为了便利读者而提供自动化翻译。对于因为使用自动化翻译功能而造成的任何损害或损失，路透不承担任何责任。)