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来源：证券市场周刊市场号
文 | 水岸
一边是外围局势“一会缓和一会又坏了”的影响，一边是A股高韧性带来的超跌反弹机会正在扩散。3月24日，A股出现重大变盘信号，多个指数均收出长下影线，且一众主线与个股重返突破式上涨，更是有新人气龙头收出7连板。
当下，A股虽然有外围因素的扰动，但这不会也不能成为A股的长期主导逻辑，市场已经在重回自身规律中制造新一轮的超额机会。那么重点来了，指数稳了吗？后期是不是还会有波动？如果从一个更长期的视角来看，A股接下来应该怎么布局？有哪些机会值得长期坚定乐观？
A股又到关键时刻
下一步市场策略曝光
最近市场遇到的“黑天鹅”事件，让很多人心生惆怅，但投资中有一句话是这么说的——股市下跌不是损失，除非你卖出。言外之意是，账面浮亏≠实际亏损，耐心才是穿越熊市与动荡的钥匙。3月24日市场的反弹，也正应验了这个规律。
随着资本市场对中东地缘冲突的关注度似乎又进入了一个新的阶段——对利好与利空类消息的敏感度均有所增加，这从而也引发了股票、大宗商品等交易资产的大幅波动。3月23日出现了一个重要转折，即有关冲突缓和的消息迅速引发全球股指反应，如昨天欧洲股指盘中几乎开启了90°的反弹。
当下，A股正进入外围冲突背景下全球股指高度联动的阶段。3月24日的A股一反此前的连续调整，纷纷回暖，主要股指均高开，虽然盘中出现了高开低走，但市场触底即迎来快速回升，三大股指均收出长下影线，如深证成指（见图1）。
很明显，A股的重大变盘信号或转折点已经出现。短期来看，A股仍处在受外围冲突影响带来的情绪敏感期，但中期会逐步脱敏，且随着后续局势缓和，A股会重回自身的市场逻辑轨道。
3月24日的市场表现，已经在很大程度上说明A股重回节奏与主线，从最近来看，以下逻辑线相对明显（包括但不限于）：
业绩线的刺激逻辑。如富祥药业，一季度预计净利润同比增长2222.67%~3250.01%，股价3月24日即收获“20cm”涨停。药明康德与国城矿业（维权）均发布了2025年业绩增长的成绩单，两家公司股价也同样有强势表现。
事件驱动带来的机会。如宇树科技科创板IPO申请于3月20日获受理，受此刺激，金发科技、首开股份（维权）等3月23日均逆市收出涨停。
新的延展题材，如算电协同。算电协同首次被写入政府工作报告，最近，相关个股表现强势，如华电辽能，3月16日~3月24日连续收出7个涨停板（见图2），而自3月以来，公司股价已累计上涨超120%。此外，立新能源、浙江新能、新宏泰等算电协同概念股也在均在近日出现涨停。
短期调整后有修复需求的科技成长主线，即产业、基本面加持的长期逻辑赛道，如算力（CPO、光通信等）、半导体、消费电子等。近期，相关题材个股均有不俗表现，如3月24日，腾景科技继续走出慢牛新高，次新股沐曦股份-U一度低位大涨超17%。
边惠宗对于市场拐点有独到研判，其曾多次精确研判市场的低位拐点与高位压力，这次又对了，其3月23日即在《边学边做》中明确表示，市场情绪面，市场广度创出2024年“9·24”行情以来新低，短期来看，这种情绪冰点不会持续，修复会一触即发。
抄底资金已进场
对便宜的好公司“越跌越买”
外围局势变动、国际油价以及铜铝等大宗商品大幅波动、全球股指动荡等对A股市场带来的影响短期仍会存在，但一旦上述事件缓和或向好转折出现，A股“起跳”的机会将会继续上演，且从中长期逻辑来看，产业升级、上市公司内生成长带来的机会将一直存在。事实上，即便近期市场出现一定波动，多路资金已经在行动，低吸抄底。
3月23日市场跳空下跌，统计显示，当天却有近1500家公司获得主力资金净买入，净买入金额合计达263亿元。协鑫集成、比亚迪、顺灏股份、拓日新能、银之杰等获净买入金额较高，均超过4亿元（见附表）。
进一步来看，其中，一些公司是具有利好驱动的标的，当天即出现逆市上涨，如3月23日出现“10cm”涨停的爱玛科技，主力资金净买入超过2个“小目标”，3月24日继续最高上涨超4%。主力对另一些标的则有明显的逆向布局意图，如具有铜缆高速连接、液冷服务器、商业航天等多重概念的鼎通科技，公司股价3月23日低开低走，收盘下跌超12%，当天，主力资金豪掷超1个亿对其逆向布局，可以说是越跌越买。
上市公司方面也有大动作，纷纷宣告或展开回购。如藏格矿业3月23日表示拟以2亿元~4亿元回购股份；信捷电气称拟以3000万元—5000万元回购股份。同日，紫金矿业表示，公司当天首次回购2100万股A股股份。
当下，或正是对便宜的好公司“越跌越买”的时点，知名投资人段永平即最新发声表达了类似观点。3月22日，针对网友对其“在您的投资生涯中如何对待地缘政治危机这类事件，会减仓或者空仓吗？”的提问，段永平回复表示，“好公司便宜的时候都是加仓的时机”。但他接着强调，搞清楚谁是好公司以及是不是便宜并不容易。其另外表示，“其实我管的钱去年是买了不少腾讯的。”
不止腾讯，段永平还对英伟达等进行了重点增仓。据由段永平管理的H&H此前不久披露的2025年四季度美股持仓显示，该机构大手笔加仓了英伟达。数据显示，2025年四季度，段永平加仓663.93万股英伟达，截至2025年底，共持有英伟达723.71万股，持仓数量较此前季度大增1110%，截至季度末，持仓市值达13.5亿美元，上升至第三大重仓股。
英伟达是AI算力的核心人气股，近期，英伟达股价整体表现出了较强的韧性，如3月以来整体强于大市。在投资市场中，“赢”有很多种，比如在股价上涨中获利，又比如在市场承压时个股不跌或少跌一些，段永平这次还会赢吗？
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
责任编辑：杨红卜