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路透休斯顿3月26日 - 私营能源公司及其支持者正在成为下一阶段全球页岩开发的领导者，他们在海外盆地抢占先机，而美国上市公司生产商则专注于资本纪律和核心国内区块。

这种模式与美国页岩革命的早期相呼应，当时独立勘探商承担了最初的风险，以证明钻探和完井技术，之后规模更大、更成熟的能源企业才开始大规模介入。

页岩热潮帮助美国成为世界上最大的原油生产国，行业分析师 坚信，世界上许多其他地方也有类似的页岩油潜力。能源咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）在 2024 年底预测，到 2030 年，非美国页岩油的日产量将在 500-600 万桶油当量之间，接近 美国二叠纪盆地中心地带目前的 660 万桶油当量。

在国际市场上，私营运营商再次表现出更强烈的先发意愿。

大陆资源公司（Continental Resources）是哈罗德-哈姆（Harold Hamm）领导的生产商，上世纪 90 年代曾在北达科他州的巴肯盆地帮助开创了压裂技术，过去一年该公司签署了在土耳其 (link) 和阿根廷开发新兴页岩区块的协议。

由前帕斯利能源公司（Parsley Energy）负责人布莱恩-谢菲尔德（Bryan Sheffield）共同创建的私募股权公司Formentera Partners已在澳大利亚北部的贝塔鲁盆地积累了一定的仓位。

"我们相信，从美国页岩开采中汲取的经验可以直接应用到阿根廷的页岩开采中，我们相信这不仅对阿根廷，而且对全球都具有极高的价值主张，”大陆资源公司首席执行官道格-劳勒（Doug Lawler）在本周于休斯敦举行的CERAWeek会议上表示。”

劳勒上个月在 (link) 一项报告中指出，阿根廷的页岩潜力可能与二叠纪相似。

世代相传的机遇

美国页岩背后的技术已经成熟，因此国际扩张的主要目的是将知识传授给那些愿意并有能力投入资金让当地页岩开采起步的国家和国有能源公司。

包括科威特 (link)、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国在内的海湾国家已经通过其传统的碳氢化合物产业成为能源强国，并已表现出开发页岩的意愿。

美国的页岩革命发生在一个拥有稳定监管和大量现有能源基础设施的国家，这为生产商尝试水力压裂法提供了坚实的基础。而一些页岩前景广阔的国家，如阿根廷及其备受推崇的瓦卡穆埃尔塔（Vaca Muerta） (link)，则缺乏这种稳定性。

这一切都意味着，拥有海外部署经验和资源的大型私营企业将引领潮流。

量子资本集团（Quantum Capital Group）创始人兼首席执行官威尔-范洛（Wil VanLoh）表示，在过去六个月里，已有多家国家石油公司主动联系量子资本集团，希望与这家总部位于休斯顿的私募股权公司合作开发海外页岩油，但他拒绝透露更多细节。

他说，美国公司有机会开发国际一流的页岩区块。

“现在走出国门的公司可以开发世代相传的资产，”范洛表示。“对于美国页岩企业来说，窗口期已经到来，你可能有五到七年的时间来定位自己。”

上市公司谨慎涉足海外

相比之下，公开上市的美国页岩油生产商的行动则更为缓慢。

在过去十年的大部分时间里，许多上市运营商都将注意力集中在少数几个核心盆地，并强调股东回报，因此不愿进行国际扩张。

在全球能源市场不确定性加剧之际，大规模推进海外扩张可能会引发投资者对美国剩余钻井库存的深度和质量提出令人不安的质疑，同时还需要新的支出。

"Kimmeridge Energy Engagement Partners 的管理合伙人马克-维维亚诺（Mark Viviano）说：“国际扩张绝不能损害该行业辛辛苦苦建立起来的资本纪律。”

“投资者很可能会对那些偏离其已证实的盈利领域的公司严格把控。”

尽管如此，一些上市页岩油气生产商至少已经表示愿意考察海外机会。

EOG Resources EOG.N 去年与阿布扎比国家石油公司（Abu Dhabi National Oil Company）和巴林Bapco能源公司（Bahrain's Bapco Energies）签署了合作开发页岩 (link)。Ovintiv OVV.N一直在通过最近的收购回归其加拿大根基 (link)，尽管加拿大的页岩产业也已发展成熟。

不过，大多数公司高管在很大程度上都保持了谨慎的基调，他们表示，在经济效益明确证明成本合理之前，他们仍有兴趣，但会保持谨慎。

“我们显然有兴趣了解这方面的潜力，”德文能源公司DVN.N首席执行官克莱-加斯帕尔（Clay Gaspar）上个月在一次分析师电话会议上被问及国际扩张问题时表示。

“但我要告诉你，这些都是长期投资，是长期关系的建立，是我们需要长期评估的事情。”

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