2026年3月，港股老牌上市公司慧聪集团陷入一场前所未有的财务信任危机。3月20日，罗兵咸永道会计师事务所正式辞任公司核数师，而在其辞任前，审计师已发现集团B2B业务存在多笔短期大额预付款及退款异常，部分供应商与附属公司共享联系资料，交易缺乏足够支持文件。审计师直言，相关交易“缺乏商业实质”，建议成立独立调查委员会。在双方无法就额外审计程序达成共识后，公司董事会要求罗兵咸永道辞任，审计师无奈同意。
与此同时，公司股份已于3月18日起暂停买卖，并预计无法于3月31日前刊发2025年度经审核业绩报告，停牌危机一触即发。
审计师辞任细节：大额预付款“来得快去得也快”
根据慧聪集团3月23日发布的公告，罗兵咸永道在审核2025年度财务报表期间，发现了多个触及审计底线的关键问题。
核心疑点集中于集团B2B业务板块：审计师发现，集团与部分供应商存在短期大额预付款项，这些款项在短时间内又获得退款，且交易频率高、金额大。更令审计师警觉的是，部分交易对象与集团附属公司共享联系电话、地址等联系资料，但相关交易却缺乏足够的采购订单及合约支持文件。这种“资金进出快、关联方重合、单据不完整”的模式，是典型的资金体外循环或虚假交易的预警信号。
罗兵咸永道明确表示，建议成立独立调查委员会，由专业顾问介入审查此类交易的商业合理性及合规性。然而，公司管理层对此并未给予充分配合。公告披露，由于该等事项尚未解决，且可能对审计时间表带来重大不确定性，公司已停止向罗兵咸永道提供2025年度审计所要求的资料及文件。
此外，审计师还对公司棉花交易业务中预付运输费用及相关政府补贴的会计处理提出质疑，并反复要求公司提供详尽的未来12个月现金流量预测以评估持续经营能力，但相关资料未能充分提供。双方最终因无法就额外审计程序的时间表及额外审计费用达成一致，罗兵咸永道应董事会要求辞任。
资金体外循环疑云：子公司曾曝关联方资金占用先例
此次审计风暴并非毫无征兆。早在2024年至2025年间，慧聪集团核心子公司北京兆信信息技术股份有限公司就曾因资金往来问题引发监管关注。
兆信股份是慧聪集团间接控股的子公司（持股约64.2%），主要从事物联网标识、数字化解决方案等业务。公开资料显示，2016年至2020年，兆信股份连续五年向一家名为“余姚德展贸易有限公司”的企业提供借款，累计金额超过1亿元。更令人警觉的是，德展贸易多次在6月末、12月末归还借款，次月又再重新借出，这种“月末还、月初借”的模式，明显具有粉饰财务报表或规避资金占用披露的嫌疑。
更深层的关联关系亦浮出水面：德展贸易原控股股东孙彦挺，与慧聪集团昔日联营企业浙江慧聪投资有限公司的财务总监同名。而2017年至2020年间，德展贸易与浙江慧聪曾共用企业联系电话，浙江慧聪彼时是慧聪集团持股29.6%的联营公司。兆信股份始终宣称与德展贸易不存在关联关系，但工商信息与人员“同名”的巧合，让这一说法显得难以自圆其说。
更讽刺的是，2020年兆信股份向德展贸易提供借款的年利率为8.5%，而同期慧聪集团向联营公司浙江慧聪提供借款的年利率高达10%。兆信股份以更低利率向“非关联方”输血，而母公司却以更高利率向联营公司放贷，这种利率倒挂进一步加深了资金流向合理性的质疑。
持续经营能力遭质疑：现金流预测“难产”触发审计红线
除了B2B业务的资金疑云，审计师对公司持续经营能力的评估亦构成罗兵咸永道辞任的重要导火索。公告明确提及，审计师要求公司提供详尽的未来12个月现金流量预测，以评估管理层采用的持续经营假设是否合理。
然而，公司未能充分提供相关资料。这一细节至关重要——在审计准则中，若审计师无法获取充分的现金流预测证据以支撑持续经营假设，将直接导致无法发表审计意见。而慧聪集团2023年曾预告全年巨亏17亿至20亿元，2019年以来累计亏损近40亿元，至2026年2月，其核心子公司北京兆信超过73%的股份被司法冻结，冻结期限至2029年，进一步暴露了集团层面的流动性危机。
停牌与更换审计师：新核数师火速接任，但年报延迟已成定局
在罗兵咸永道辞任的同一日，慧聪集团宣布委任容诚（香港）会计师事务所有限公司为新核数师，自2026年3月23日起生效。公司表示，已就B2B预付款事项成立由审核委员会监督的独立调查委员会，并聘请专业顾问协助调查；其他事项的管理层评估及与贷款方的磋商也在进行中。
然而，更换核数师意味着审计工作需要重新启动。公司明确公告，无法于2026年3月31日前完成2025年度经审核财务报表的刊发。根据港交所上市规则，若发行人未能按时刊发年度业绩，股份买卖将被暂停。公司股份自3月18日起已短暂停牌，停牌状态将持续至年报补发为止。
老牌B2B巨头路在何方？
从与马云齐名的“北慧聪”，到如今股价仅余0.1港元出头、市值蒸发逾99%的仙股，慧聪集团跌落神坛的过程充满警示意义。产业互联网的转型未能阻止持续亏损，子公司的资金往来疑云层层叠叠，审计师因无法获得审计证据而辞任，这些都不是一家健康企业应有的画像。
对于投资者而言，更大的风险在于：独立调查能否查清“大额预付款”的来龙去脉？新任核数师能否在短期内完成审计？公司能否在现金流枯竭前寻得新的融资？一连串的问号，正等待着这家曾与阿里齐名的老牌B2B巨头给出答案。
注：本文结合AI工具生成，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
责任编辑：AI观察员