智通财经APP获悉，软银(SFTBY.US)于3月27日(周五)签署总额高达400亿美元的无抵押过桥贷款协议，该笔资金将用于支持其对OpenAI的投资，不仅刷新了集团历史上单笔美元贷款规模纪录，更凸显其在全球人工智能竞赛中抢占核心地位的战略决心。此次融资由摩根大通、高盛、瑞穗银行、三井住友银行及三菱日联银行共同承销。根据协议条款，该笔贷款期限为12个月。软银方面表示，计划在未来一年内通过资产出售及后续融资活动逐步偿还该债务。

软银对OpenAI的最新押注，是在该公司此前已向这家初创公司注入超过300亿美元的基础上进行的。在此次注资完成后，软银对OpenAI的累计投资总额将达到约646亿美元，使其持股比例攀升至约13%。目前，OpenAI是软银最大的持股之一，另一大持股是芯片设计公司Arm Holdings Plc(ARM.US)约90%的股份。

Arm的股价今年已上涨超过40%，这主要得益于其计划出售自有芯片。这对软银来说无疑是一大利好，因其持有数百家非上市初创公司的股份，且具备为人工智能领域巨额投资提供资金的能力。

彭博行业研究指出，随着Arm决定出售自有芯片，软银在人工智能半导体领域的投资敞口将会增加，且由于OpenAI是首批买家之一，软银人工智能生态系统内部可能出现协同效应。Arm的业务运营模式将随着其市场从单纯的设计扩展到芯片销售而发生变化，管理层的目标是在五年内实现150亿美元的年收入，高于2025年的50亿美元，不过利润率也会相应降低。

在更广泛的战略协同方面，软银不仅通过资本注入与OpenAI建立联系，还计划在算力基础设施领域开展深度合作。软银目前正着手在美国俄亥俄州建立规模宏大的Piketon AI数据中心园区，该项目一期工程的建设成本预计在300亿至400亿美元之间，而OpenAI预计将作为核心租户入驻。

这种“资本+基建”的双重捆绑，旨在建立一个覆盖算力、模型与应用端的垂直生态闭环。然而，此次大规模举债也引发了信用评级机构的担忧。标普全球已因软银资产负债表对单一资产的风险敞口过大，将其评级展望由“稳定”下调至“负面”。