FX168财经报社(欧洲)讯 由于市场对伊朗是否愿意就中东停火展开谈判的疑虑加深，推动油价走高，周四(3月26日)全球股市和债市双双下跌。交易员正在寻找更多确凿信号，以判断中东冲突是否接近结束。

欧洲方面，斯托克600指数下跌 1.3%，至 579.60 点，势将结束此前连续三天的上涨走势。由于霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，欧洲尤其容易受到原油价格飙升的冲击，进而加剧通胀和增长担忧。自对伊朗战争爆发以来，STOXX 指数已下跌超过 8%，并正接近确认进入技术性回调。#伊朗危机追踪#

在美国推迟打击伊朗能源基础设施的期限还剩约 48 小时 之际，美国股指期货显示，蓝筹股指数可能在开盘时回吐周三涨幅。道指期货下跌 0.6%，标普500指数期货下跌 0.65%。

以科技股为主的纳指期货下跌 0.8%，此前科技股曾领涨上一交易日美股。在谷歌宣布一项可能降低人工智能内存需求的技术后，存储芯片制造商在美国盘前交易中延续跌势。

与此同时，在 杰富瑞金融集团公布业绩不及华尔街预期后，私人信贷市场继续受到关注，其业绩受到了错误信用押注所带来的损失拖累。由 Ares Management Corp. 管理的一只私人信贷基金，在 2 月 录得有记录以来最大单月亏损。

Templeton Global Equity Group 投资组合经理 Craig Cameron 表示：“当前投资者面临的挑战，在于试图判断这场冲突会持续多久，以及最终可能推动局势降温或达成解决方案的目标是什么。”

美国与伊朗表态相互矛盾

围绕停火问题，美国总统唐纳德·特朗普和伊朗方面的表态互相矛盾，这使得这场持续近一个月的冲突何时解决仍充满不确定性。

由于伊朗继续拒绝美国总统唐纳德·特朗普推动的谈判，Axios 报道称，五角大楼正在准备实施“最后一击”的选项，其中包括派遣地面部队和发动大规模轰炸行动。

分析指，如果外交谈判没有取得任何进展，特别是如果霍尔木兹海峡继续关闭，那么军事冲突急剧升级的可能性将大大增加。一些美国官员认为，以一场震撼性的武力展示来结束战斗，将有助于在和谈中获得更多筹码，或者仅仅是为了让特朗普有东西可以拿出来宣布胜利。

阿拉伯国家的斡旋方正推动美国与伊朗最早于本周举行会谈，而特朗普总统近日也对身边人士表示，他希望避免陷入一场持久战。然而，伊朗外长Abbas Araghchi周三晚间表示，德黑兰无意进行谈判，尽管据知情人士透露，伊朗私下里似乎愿意接受外交接触。

谈判中的一个关键问题是，双方都在提出最大化诉求，其范围远超战前讨论过的内容，这再次引发投资者担忧：这场冲突可能会持续更久。

油价重新升破100美元

布伦特原油 恢复上涨，涨 3.2%，升至105美元上方，此前周三，受市场对可能停火的乐观情绪推动，油价一度跌至 93.45 美元，但如今这种乐观情绪正在降温。这一走势重新点燃了市场对通胀的担忧，并推动债券收益率走高，因为货币市场开始计入更趋紧的货币政策预期。

（来源：彭博）

三菱日联金融集团分析师 Kim Soo-jin 表示：“尽管美国持续推动谈判，伊朗却拒绝了相关提议，并考虑对通行船只征收过境费。”此举将进一步强化伊朗对霍尔木兹海峡的控制。

她还指出，伊朗威胁接管或关闭曼德海峡意义重大。曼德海峡是通往苏伊士运河海上交通的狭窄咽喉要道，全球约 12% 的海运原油 都要经过这一通道。

Cameron 还表示：“更高的利率肯定会对股市构成压力，而这正是我们近几周看到市场承压的重要原因之一。”

瑞士嘉盛银行策略师 Wolf von Rotberg 表示：“如果伊朗释放出谈判意愿，并且霍尔木兹海峡解除封锁的可能性增加，股市可能会迅速回到此前高点。但到目前为止，伊朗拒绝了所有谈判提议，因为时间站在他们那一边。”

贝莱德总裁 Rob Kapito 表示，投资者可能低估了这场战争带来的风险，即便冲突很快结束，这些风险也可能拖累经济增长并推高通胀。Kapito 表示：“如果这种扰动持续一周、六个月，甚至一年——那会对我所持有的公司意味着什么？我最担心的是，人们并没有认真看待这个问题，而只是直接假设结果会很乐观。”

OECD 展望

经合组织 表示，这场冲突正在重新唤起通胀幽灵，并拖累全球经济，而全球经济原本刚刚出现复苏迹象。经合组织目前预计，主要经济体的平均通胀率将升至 4%，美国的通胀水平甚至会更高；而在去年 12 月 的预测中，该机构原本预计这一数字为 2.8%。

货币市场目前预计，美联储今年加息的概率约为50%。根据 LSEG 汇编的数据，利率期货目前反映出，欧洲央行 4 月加息的概率已超过 65%。

反映利率预期的欧洲短期国债收益率上升，从而压制了股市。美国2年期国债收益率 上升 4个基点，至 3.93%。10 年期美债收益率上涨 3.6 个基点，至 4.362%。美国财政部将拍卖 440 亿美元 7 年期国债，鉴于本周稍早 2 年期和 5 年期国债拍卖表现疲弱，此次拍卖将受到密切关注。同时，多位美联储理事也将发表讲话。

欧元区国债收益率也明显上升，跟随美债收益率和油价走高。德国 10 年期国债收益率上涨 5.6 个基点，至 3.009%；意大利 10 年期 BTP 国债收益率上涨 8.3 个基点，至 3.924%。

EFG Asset Management 副首席投资官 Daniel Murray 表示：“无论是否发生战争，债券收益率目前看起来都比一个月前更接近合理价值，这主要是由于潜在通胀环境和不断扩大的财政赤字。战争可能只是加速了这一轮修正。”

更高的能源价格通常利好美元，因为美国是净石油出口国，同时市场也开始计入美联储加息的可能性。

黄金 跌破 4,450 美元，MUFG 分析师表示：“尽管近期有所反弹，但自战争爆发以来，黄金仍累计下跌约 15%。在能源价格推动下，通胀预期上升，削弱了市场对降息的预期，并提高了进一步收紧货币政策的可能性，这对金价构成压力。”

在当天稍晚的交易时段，交易员将关注一系列美联储官员讲话，以寻找有关央行如何看待战争引发价格压力风险的线索。最新的初请失业金数据也将公布。