3月27日晚间，中国重汽（香港）有限公司（以下简称“中国重汽”）发布2025年度业绩公告。在重卡行业经历深度调整、结构性复苏与新能源转型交织的背景下，该公司交出了一份历史性的成绩单：全年营收首次突破千亿元大关，高达1095.41亿元，同比增长15.2%，归母净利润70.19亿元，同比增长19.8%，均创历史同期最高纪录。

　　3月28日，该公司在中国香港举办业绩发布会，公司高管团队详细拆解了这份亮眼答卷背后的增长逻辑——从新能源业务的全面起势，到对政策红利的精准把握，再到全球化布局的量质齐升，中国重汽正以行业龙头的韧性，勾勒出一条穿越周期的清晰路径。

　　新能源业务亮眼

　　当前，新能源已成为商用车行业转型升级的核心赛道。根据中国汽车工业协会统计数据，2025年度重卡行业全年实现销售114.49万辆，同比增长26.98%，其中，新能源重卡销量达到19.76万辆，同比大涨192%。

　　而中国重汽此次交出的2025年度成绩单中，新能源业务的爆发尤为抢眼：新能源重卡全年销量同比增长229%，新能源轻卡销量同比增长321%。

　　“去年新能源商用车的国内渗透率已经达到29%，接近30%，我们预计这个数字在2026年会达到35%。”中国重汽总裁刘伟在业绩发布会上表示，这背后反映出当前新能源商用车已从政策驱动逐步转向市场驱动，“市场端已经带来很好的盈利能力”。

　　中国重汽分管国内销售的执行董事王德春表示，随着我国新能源生态建设，特别是充换电设施的完善，新能源的适用场景已从最初的港口、矿山，延伸至中短途、中长途运输。此外，新能源在经济性上的表现也越来越突出。

　　业内普遍认为，中国商用车市场将在相当长一段时间内呈现新能源、天然气、燃油“三分天下”的格局，而作为龙头企业，必须拥有完备的技术路线，才能通过为客户创造精准价值来实现持续增长。

　　在研发投入方面，中国重汽2025年研发支出超29亿元，同比增长6.1%，其中，新能源技术方面的研发成为重点方向之一。中国重汽副总经理韩峰表示，依托在新能源领域的先发优势，中国重汽已全面布局纯电、混动、氢燃料三大技术路线，构建起重卡全系及涵盖轻皮卡在内的新能源商用车产品矩阵，同时在新能源整车动力性、经济性和电驱桥传动效率提升等方面实现核心技术突破，进一步夯实了新能源板块的核心竞争力。

　　除新能源转型外，中国重汽已将数智化提升为战略高度，以此打造业绩增长全新引擎，2025年该公司在智能驾驶领域斩获显著成效，高阶智能驾驶市场占有率超40%。在智能驾驶产品布局上，中国重汽法规版辅助驾驶、增强版辅助驾驶和高阶版辅助驾驶三种平台均实现批量应用，并针对不同运输场景推出定制化解决方案，为商用车行业智能化升级树立了标杆。

　　行业“三重增量”释放红利

　　如果说新能源是未来增长的核心引擎，那么对国内政策红利的把握和海外市场的持续深耕，则是中国重汽2025年稳健增长的基石。在业绩发布会上，该公司认为2026年重卡行业规模将达到120万辆，并系统性地拆解了背后的三大增量：国内政策性增量、国内结构性增量以及出口市场增量。

　　在国内市场，2025年“两新”“两重”政策与老旧营运货车报废更新政策的持续落地，为行业注入了强心剂。刘伟在交流中表示，这些政策对物流、基建以及各类专用车板块的拉动作用也将在今年持续发力。

　　同时，行业自身也在发生结构性变化：除了前述新能源结构转型变化，重卡行业6年到8年的置换周期也会带来巨大的更新需求；此外，雅江水电站、新藏铁路、城市管网更新及乡村振兴等一系列重大工程与民生项目的扎实推进，也将有效激发对工程车辆、大件运输及各类专用车型的强劲需求，带动区域市场的结构性增长。

　　出口业务作为中国重汽的核心增长极，在2025年再次刷新纪录，重卡出口15.34万辆。但更值得关注的是出口的“量质双升”，该公司正加速从单纯的产品出口向“全价值链本地化运营”转型。

　　负责国际业务的执行董事赵华介绍，公司正在通过加快海外子公司注册、运营配件中心库、落地本地化工厂等措施，实现市场深耕和高壁垒市场突破。目前，该公司海外市场版图持续扩大，产品已出口至150多个国家或地区。

　　进入2026年，该公司出口势头依旧强劲，首月重卡出口达1.6万辆，再度刷新行业纪录。瑞银证券发布研报称，中国重汽出口业务表现强劲，产品结构持续优化，将成为2026年盈利增长的主要驱动力。

（文章来源：证券日报）