原标题：“中保”年报⑫上市险企加码银保：规模价值双驱动，期交趸交两手抓
来源：中保新知
2025年，在个险渠道仍处于转型调整、新单与人力增长承压的背景下，银保渠道成为上市头部寿险公司增长的核心驱动力。叠加“报行合一”政策的规范引导，行业有效扭转了过往“重规模、轻价值”的发展困境，实现规模与价值的双轮驱动、同步提升。
正因如此，透过上市险企最新披露的2025年报不难感受到，头部寿险公司对银保渠道的战略性投入持续加大。
在网点布局上，合作范围从国有大行到股份制银行，延伸至优质地方商业银行，甚至渗透至县域市场；在产品策略上，银保渠道抢抓这波“存款搬家”机遇，成为险企推进浮动收益型产品转型的关键阵地；在生态协同上，以中国人寿与广发银行的场景化服务布局、平安人寿依托平安银行将银保业务打造为大财富增长重要引擎为代表，头部险企在银保渠道的竞争已全面进入白热化阶段。
具体到银保渠道经营表现上，2025年哪家险企实现新单与价值的双重高增？在业务结构上又呈现哪些变化与趋势？
国寿、平安银保新单增速超九成！
2025年，上市头部寿险公司银保渠道全线飘红，无一例外实现保费收入大幅正增长，成为拉动保费增长的核心动力。
从保费规模与增速来看，数据显示，2025年中国人寿银保渠道保费收入在几家上市险企中最高，达1108.74亿元，同比增长45.5%。中国平安寿险及健康险业务的银保渠道保费增速最为抢眼，同比高增长50.29%至715.2亿元。
此外，2025年太保寿险、新华保险、人保寿险的银保渠道保费收入增幅也超过30%。其中，太保寿险银保渠道规模保费616.18亿元，同比增长46.4%；新华保险银保渠道保费收入721.02亿元，同比增长39.5%；人保寿险的银保渠道保费收入为682.78亿元，同比增长33.5%；阳光人寿银保渠道总保费收入同比增长34.8%至674.6亿元。相比之下，太平人寿的银保渠道增幅较小，原保费收入同比增长7.5%至633.19亿港元，这样的增速也令其他中小寿险公司望尘莫及、羡慕不已。
值得一提的是，从保费收入占比上看，部分上市头部寿险公司的银保渠道已经超越个险，撑起半壁江山，成为当之无愧的主力渠道。如人保寿险银保渠道保费收入占比达到54.2%；阳光人寿银保渠道保费收入占比更是高达65.7%。
作为渠道发展的 “晴雨表”，银保新单保费的高增态势更印证了渠道的增长活力。年报数据显示，2025年中国人寿、平安寿险及健康险业务中银保渠道的新单保费或新业务规模保费增速均超九成。其中，中国人寿银保渠道长险首年业务保费同比增长97.1%，中国平安寿险及健康险业务的银保渠道新业务规模保费同比增长92.2%。
同期，阳光人寿和新华保险银保渠道新单保费收入增长超50%。前者新单保费同比高增69%至340.87亿元，后者银保渠道长期险首年保费同比增长52.3%至379.34亿元。
一系列数据清晰印证，银保渠道已成为上市头部寿险公司拉动保费增长的核心引擎，其规模与增长动能的双重提升，持续重塑寿险行业的渠道竞争格局。
加大趸交抢抓“存款搬家”机遇？
众所周知，上市头部寿险公司银保渠道的强势崛起，离不开新单期交业务的有效拉动，值得关注的是，2025年部分险企的银保趸交业务也迎来强势复苏。
中国太平2025年年报显示，太平人寿银保渠道长险首年趸交保费为22.73亿港元，同比大幅飙升541.4%。此外，新华保险银保渠道的长期险首年趸交保费规模同比大增80.9%至199.6亿元，且趸交保费规模超过期交；中国人寿银保渠道长险首年趸交保费增长同样亮眼，同比增速达195.5%至316.19亿元。
事实上，银保趸交的增长势头早有显现。此前就有行业媒体分析指出，2025年上半年，大型上市险企银保趸交新单保费已突破700亿元，同比增长超100%，增速远高于银保期交业务，成为推动银保渠道增长的重要力量。
一度沉寂的银保趸交业务缘何强势回归，背后的底层逻辑有哪些？近期国金证券研究所发布的相关研究报告提到，自2023年起，各大公司银保渠道趸交排名大多有所抬升，预计主要为开拓新网点而进行的资源型产品投放，随着公司与网点合作的紧密度进一步提升，此前新开拓网点的网均产能提升也就相应贡献更多增量。
的确，站在险企经营角度看，银保趸交业务是其快速做大规模、积累客户、夯实渠道基础的重要抓手，借助趸交规模效应，险企能有效提升与银行的合作话语权，为后续渠道深耕、业务升级筑牢根基。
从市场需求来看，居民数十万亿级存款集中到期，加之低利率的大环境，银保趸交产品因具备一次性投入、锁定长期收益、保单资产属性等特征，更加契合居民“闲钱保值”的需求。
银行端的业务需求则进一步助推趸交业务增长。当前银行业净息差持续承压，传统存贷业务盈利空间不断收窄，中间业务收入已成为银行盈利增长的突破口。相较于期交产品，银保趸交产品出单快、保费规模大、佣金结算效率高，在银行 “冲中收、稳业绩”的考核导向下，成为网点代销的优选品类。
如上不难看出，当前，上市头部寿险公司对银保渠道的经营策略正呈现出期交、趸交双线发力、协同增长的特点，期交业务筑牢价值根基，趸交业务抢抓市场红利，二者相辅相成推动银保渠道实现规模与价值的双重提升。
打破有规模无价值固有认知！
长期以来，银保渠道被行业贴上“有规模、无价值”的标签，主要表现为规模高增长但新业务价值率低迷、盈利贡献弱，被视为 “增收不增利”的鸡肋渠道。而自2023年“报行合一” 监管政策落地并深化后，行业格局已显著改观。2025年数据显示，头部险企银保渠道规模与价值同步爆发。
具体来看，中国平安寿险及健康险业务的银保渠道新业务价值同比增长达138%；新华保险银保渠道新业务价值同比增长110.2%；此外，太保寿险和人保寿险的银保渠道新业务价值也实现翻倍式增长，同比分别增长102.68%和102.3%；阳光人寿银保渠道新业务价值同比增长64.57%。
中国人寿尽管未披露银保渠道新业务价值具体数据，但其在年报中介绍，通过积极落实“报行合一”政策，推动渠道控本增效，实现保费规模、新业务价值大幅提升。
透过2025年年报不难发现，规模、价值双驱动所带来的经营成效，进一步坚定了头部险企加大银保渠道投入的决心。特别是在 “1+3”网点限制放开的政策利好下，险企正加速推动银保合作网点扩面、提质、增效。
中国人寿总裁利明光就在2025年业绩发布会上提到，坚持银保渠道全面布局，网点经营扩面提质，新单出单网点、星级网点均实现双位数增长。同时，聚焦专业化建设，推动队伍量稳质升，客户经理人均首年期交产能同比增长53.7%。
数据显示，截至2025年末，中国人寿合作银行数量超百家，新单出单网点达7.7万个，同比增长25.9%，其中星级网点数量同比增长49.1%。
太保寿险总经理李劲松也在业绩发布会上透露，公司一方面持续推动渠道结构优化，实现与所有国有大行建立全面的业务合作关系，深化与国有大行运行机制更加匹配的渠道经营管理体系，太保在六大国有行的份额同比提升3个百分点；同时，夯实与股份制行的深度合作，依托太保产服体系及高客经营体系的优势，推动网点与队伍的精细化管理，探索与股份制行的融合发展。在股份行份额持续保持领先，整体渠道结构更加均衡。
“在合作方面，银保渠道合作的银行有56家之多，在广覆盖的基础上，2025年更加注重深耕，携手合作银行发挥资源禀赋优势，拓展多维协同，发挥‘1+1＞2’的效果。”新华保险副总裁王练文也在公司2025年业绩发布会上如是介绍。
银保队伍建设和产能提升，亦是头部险企的发力方向。王练文指出，在队伍建设上，紧扣公司“强基工程2.0”，银保业务人力规模增速突破20%、产能提升了17%；利明光也表示，下一步，银保渠道将以渠道深耕和网点产能跃升为关键突破，以提升队伍实力为有效支撑，升级专业能力，深化合作生态，持续提升渠道贡献。
值得一提的是，围绕银保渠道落实“报行合一”政策，近期，金融监管总局人身保险监管司下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》及配套问答。在2023年人身险“报行合一”基础上，对银保渠道的费用管理再度强化，开始从压降显性成本，转向整治隐性“小账”费用空间。
可以预见，新规通过全面堵住费用“后门”，推动行业从“拼费用”转向“拼产品、拼服务”的高质量发展路径，头部险企优势将进一步凸显，银保渠道的新业务价值贡献或有望持续提升。
责任编辑：秦艺