智通财经APP获悉，自2026年2月下旬冲突激化以来，尽管国际社会多次斡旋并达成了脆弱的临时停火协议，但霍尔木兹海峡内的商业航运流量并未如预期般恢复。根据航运监测数据，该海域往日的繁忙景象已消失殆尽，日均通行量从高峰期的135艘骤降至个位数。目前，在波斯湾出口处滞留的各类船只已超过2000艘，其中包括200多艘满载原油的超大型油轮。这种事实上的封锁状态，已将布伦特原油价格推升至每桶98美元的高位，全球能源市场正处于极度紧绷的状态。

据报道，伊朗港口与海事组织公布两条安全航线，此举显示伊朗正试图正式控制该航道。该组织称，设立这些航线旨在避开狭窄海峡常规航线上可能存在的反舰水雷。当与伊朗关联的船只通过航道时，三艘满载沙特、伊拉克原油的中国油轮周四驶向霍尔木兹海峡，在航道入口附近抛锚——该航道承担着全球约五分之一石油和液化天然气的运输。尽管本周早些时候美伊达成停火协议导致油价暴跌，但僵局持续存在。

霍尔木兹海峡并未开放

原油流动近乎停滞，市场供应严重短缺。尽管期货价格下跌，现实原油供应仍稀缺。美国副总统万斯称有迹象显示霍尔木兹海峡开始重启，但阿联酋最大石油生产商首席执行官周四表示，该海峡实际仍处于关闭状态。

阿布扎比国家石油公司首席执行官苏尔坦·贾比尔在领英评论称：“必须明确：霍尔木兹海峡未开放。通行受到限制、约束和控制。”伊朗副外长对英国ITV表示，“任何”船只可自由航行，但需与伊朗军方沟通，并证实航道已布设水雷。

据知情人士透露，周三一艘船员报告称听到伊朗警告：通过海峡仍需伊斯兰共和国许可。另一知情人士称，至少一艘油轮在得知伊朗仍坚持要求许可后取消了通行计划。

霍尔木兹海峡重启速度对全球能源市场至关重要。即使船只开始驶离，鉴于停火仅持续两周，其他船只是否愿意进入尚不明确。且一旦航道石油运输恢复，原油抵达买家仍需数周至数月时间。

特朗普总统昨夜在社交媒体发帖称，美军将继续驻留该地区，若无协议“‘枪战’将爆发，规模、强度、力度将超以往”。国际海事组织负责人周四表示，伊朗若试图在霍尔木兹海峡永久实施收费制度，将开创危险先例且不可接受。

该组织秘书长阿森尼奥·多明格斯称：“我们不能接受另一国家引入与国际惯例不符的不同机制。”他表示，国际海事组织正努力恢复该地区航运至战前状态，包括英国在内的多国正调查霍尔木兹海峡是否存在水雷。

EOS风险集团咨询主管马丁·凯利称，霍尔木兹海峡再次出现水雷讨论是“航运业最糟糕情况”。他指出，若正常使用的交通分离方案(TSS)遭水雷破坏，恢复安全通行至少需数月。

目前，波斯湾内装载石油的船舶预订量仍有限。据彭博汇总的租船清单，一家贸易公司周三预订船只从伊拉克运输百万桶原油。市场人士称，当日另一艘中东原油超级油轮预订失败。两位波斯湾原油交易员表示，停火以来该区域货物贸易几无变化。

代表全球超80%船队所有者的贸易团体伞形组织国际航运公会称，在船只能再次大规模通行前仍需开展更多工作。秘书长托马斯·卡扎科斯在彭博电台采访中表示：“因无确切安全通行保障，进展甚微。”他补充称，“目前仍未收到关于交通如何恢复正常的确切信息”。

伊朗试图强行接管霍尔木兹海峡“收费权”

在军事封锁的掩护下，伊朗方面正在采取一种前所未有的行政手段，试图将对海峡的临时军事控制转变为长期的制度性管辖。伊朗议会目前正加速推动一项具有争议的立法，旨在向所有通过海峡的外国商船征收所谓的“过境安全费”。

根据拟议的方案，一艘超大型油轮(VLCC)若想获得通行许可，可能需要支付高达200万美元的费用，且伊朗方面明确要求使用加密货币或人民币进行结算，以规避现有的金融制裁。这一举措被国际航运界戏称为“伊朗收费站”，它不仅直接挑战了《联合国海洋法公约》中的过境通行权原则，更标志着伊朗正试图将国际公认的公海航道转化为其领海化管理下的内水空间。

与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队在实际操作中实施了严格的分类管理与航线强制。目前，所有获准通行的船只必须严格遵守伊朗港口和海事组织指定的两条“安全走廊”，航线被压缩在拉拉克岛与格什姆岛之间的狭窄海域内，以便于伊朗军方的近距离识别与实时监控。

在这种选择性通行的机制下，与美国、以色列存在关联的船只被完全排除在通行名单之外，而与伊朗保持友好贸易关系的特定国家船只则获得了优先通过权。这种具有强烈歧视性的通行政策，正在重塑全球油轮的调度模式，导致大量无法通行的商船不得不选择绕行南非好望角，这不仅增加了数周的航行时间，更推高了全球通胀的溢价压力。

展望未来一周，外交博弈将进入关键阶段。尽管白宫方面公开淡化封锁的严重性，并坚称伊朗在私下沟通中表现出了缓和意愿，但地面现实与外交辞令之间存在巨大鸿沟。

美伊双方代表定于本周六在巴基斯坦伊斯兰堡举行的秘密会晤，被视为解开当前死结的关键。如果双方无法就海峡的航行自由与伊朗的领土主张达成阶段性妥协，霍尔木兹海峡的长期行政化风险将持续存在。届时，全球能源价格可能面临突破每桶120美元的极端风险，而国际航运保险费率的飙升也将进一步侵蚀全球经济的复苏动力。