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来源：证券市场周刊市场号
文 | 尚扬
今日，A股市场整体沪弱深强，创业板指再创阶段新高，光通信、电子布、PCB、CPO等科技概念强势领涨。
板块持续上涨
4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》（下称《意见》），《意见》从优化发行上市标准，提高包容性和吸引力；积极发挥地方政府作用，助力提高审核注册效率等方面提出8条改革举措。
或受此影响，今日（4月13日），A股市场呈现了鲜明的“沪弱深强、成长领涨”格局，创业板指再创阶段新高（见图1），科技概念强势领涨。
其中，光通信板块继续表现，分析认为，本轮行情并非短期情绪推动，而是多重基本面利好集中兑现的结果。
第一，AI 算力建设持续提速，高速光模块需求爆发。全球云厂商资本开支向 AI 基础设施倾斜，800G 光模块渗透率快速提升，1.6T 产品进入批量出货周期，单台 AI 服务器对光模块的需求量数倍于传统服务器，带来行业量价齐升逻辑。
第二，OFC 行业大会释放积极信号，技术迭代超预期。全球光通信年度盛会OFC 2026 落地，国内厂商在高速光模块、硅光、CPO/NPO 等前沿技术上表现突出，获得海外客户高度认可，订单能见度进一步拉长，行业增长确定性增强。
第三，光纤光缆价格持续上行，供需格局显著改善。在 “东数西算”、算力网络、5G-A 及海外基建需求拉动下，光纤需求持续回暖，叠加行业长期产能出清，光纤价格进入上行通道，相关企业盈利弹性大幅释放。
第四，国内政策加码算力网络建设，行业景气度持续提升。工信部持续推动全光网络、算力基础设施建设，明确高速光模块、光芯片等关键器件自主可控目标，为行业中长期发展提供稳定政策环境。
展望未来，光通信作为 AI 时代的 “数字高速公路”，行业成长逻辑清晰，中长期发展空间广阔。
今年以来，资深市场人士彭祖也持续在公开视频中表示，2026年是光通信的大年，建议投资者“与光同行”。视频中公开谈到的东山精密，近日股价持续新高（见图2）。
业绩全面爆发
结合2025年业绩来看，光通信板块可谓全面爆发，净利润同比翻倍增长股比比皆是，源杰科技的归母净利润更是实现了超30倍的同比增长（见表1）。
2025年年报显示，源杰科技全年实现营业收入6.01亿元，同比增长138.5%；实现归母净利润1.91亿元，同比大幅增长3212.62%。原因主要是公司积极优化产品组合并增加数据中心激光器芯片及高端电信激光器芯片销量，而该等产品的平均售价普遍较高。
业绩大增的同时，二级市场中，源杰科技也是持续上行，并不断刷新历史新高，今日盘中最高触及1322.16元/股，继续稳坐A股市场第二高价股（见图3）。
同样聚焦光通信行业，主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料的仕佳光子，2025年度营业收入和归母净利润也分别实现21.29亿元、3.42亿元，相较2024年度同比增长98.12%和426.15%。
公司此前表示，随着AI大模型和算力需求的规模化增长，市场对光通信相关产品的需求快速增长。数据中心从100G/200G互连逐渐升级到400G/800G/1.6T光互连，更高速率的CPO封装形式也在快速发展；全球光纤接入网千兆普及率大幅提升，并已经进入万兆网络推广阶段；未来光芯片与器件、光纤光缆将迎来新的发展机遇。
对于2025年公司营业收入增长原因，仕佳光子称，受人工智能发展驱动，数通市场快速增长，公司适应市场需求，产品竞争优势凸显，客户认可度提高。光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单较上年同期实现不同程度增长。
而对于报告期内归母净利润、扣非净利润增长的原因，该公司表示，主要系营业收入同比增加，持续提高运营管控能力，加强降本增效工作，提高产品良率，产品竞争力增强，盈利能力提高。
二级市场中，仕佳光子近日也同样持续上行，并于近日刷新了历史新高（见图4）。
社保积极加仓绩优股
同样结合年报数据，2025年四季度，“国家队”资金社保基金也批量加仓了多只业绩优异的光通信概念股（见表2）。
如杰普特，受益于全球范围内激光器需求提升，在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域实现收入较快增长；公司光通信业务快速切入市场并实现显著增长等因素催化，公司2025年度营业收入实现20.74亿元，同比增长42.66%，归母净利润实现2.79亿元，同比增长110.11%。观察公司前十大股东持股情况，社保基金五零三组合继续公开重仓公司股份，且持股数较上一报告期末增加了10万股，季度末持股410万股。
再比如安孚科技，2025年年报显示，报告期内，公司实现营业收入47.75亿元，同比增长2.94%；归母净利润2.26亿元，同比增长34.38%。公司表示，业绩增长主要得益于公司经营业绩的稳定增长，以及持有的核心资产南孚电池权益比例从26.09%提升至46.02%。2025年度，南孚电池实现归母净利润9.57亿元，超额完成业绩承诺。观察公司最新前十大股东名单，社保基金17022组合也同样继续位列其中，且相较2025年三季度末继续增仓了143.2万股。
展望未来，光通信作为 AI 时代的 “数字高速公路”，已从通信配套产业升级为数字经济核心基础设施，行业已进入长期高成长黄金期。市场规模持续高速扩张，AI 驱动下，有业内人士指出，2026年全球光模块市场规模预计达240亿美元，同比增长50%；2027年突破400亿美元，800G/1.6T 光模块市场规模达近700亿元。长期看，Lumentum 预测到2030年AI光通信总潜在市场（TAM）将从2025年的180亿美元飙升至900亿美元，年复合增长率高达40%，行业成长空间持续打开。板块有望成为A股中长期核心主线。
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）
责任编辑：杨红卜