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来源：财通社
4月17日，有“全球梳子第一股”之称的谭木匠（00837.HK）公布了2025年年报。
年报显示，公司的营业收入和毛利润均出现了百分比两位数的同比上涨，但是归母净利润反而同比微幅下降。
究其原因，一起拖了十余年的官司最终败诉，成为公司管理层的“心中之痛”。
归母净利润连续两年下滑
年报显示，公司全年实现营业收入人民币5.58亿元，同比2024年增长10.44%；毛利为人民币3.45亿元，同比2024年增长13.1%；股东应占溢利为人民币1.71亿元 ，同比2024年微降0.20%。
值得注意的是，这已经是公司连续第二年股东应占溢利下滑。2024年公司的这一数据为人民币1.714亿元，较2023年的人民币1.737亿元同比下滑1.36%。
营收的增加，与公司的线上线下业务拓展有直接关系。
2025年全年，谭木匠线下业务销售金额较2024年同比增长11.2%，总店铺数量1312家，较2024年的1254家增加58家。其中绝大部分店铺位于中国大陆，超七成分布在购物中心之中。香港仅有3家直接经营店，海外店铺增加了2家。
线上业务方面，公司的销售额较2024年同比增长9.2%。
从收益的分类来看，卖礼盒仍然是重中之重，销售占比高达91.9%；但标志性的梳子销售占比仅有7.1%，较2024年还略有降低。
虽然加盟店不少，但谭木匠显然不是靠收加盟费赚钱。
年报指出，公司2025年的加盟费收入为人民币71.2万元，较2024年的人民币117.9万元暴降39.6%，这还是在2025年的加盟店数量较2024年有所增加的情况下出现的。由此算来，2025年的单店加盟费仅为人民币545元。
13年前购房官司拖累业绩
在其他开支方面，谭木匠2025年的销售成本、销售及分销开支、行政开支、财务费用均有小幅上升，但上升得最厉害的是一项不起眼的“其他经营开支”。
年报显示，公司的这项开支在2025年达到人民币3082万元，较2024年同比暴增364.3%。年报称是由于终止确认物业、厂房及设备的亏损所致。
这项亏损，就牵涉到公司一个旷日持久的官司败诉的问题了。
针对这一问题，在年报的主席报告书中，公司董事会主席谭传华并未对公司的业绩作出过多的解读，而是将重点放在向股东和投资人“道歉”之上。
谭主席表示，江苏句容的公司管理中心办公楼经历十年物业维权，于2026年1月被高院驳回再审申请，意味着官司已走完常规司法程序，终审败诉。同时谭主席也表示，公司将通过抗诉、信访、媒体、寻求政府支持等方式，“继续维权、抗争到底、努力止损”。
公司方面则表示“坚决认为最终裁决并不公正”，或将向检察院提起抗诉或向高院提出申诉。
这起官司是怎么回事呢？
据了解，2013年底，谭木匠与开发商苏州建兴置业签约，以3355.63万元购买句容尚岛悦澜湾9、10栋商业物业作为管理中心；全额付款并装修入住，但要命的是未过户。
2020年，苏州建兴置业因财务困难进入破产清算，破产管理人要求终止合同、返还物业并起诉谭木匠。
由于该房产未过户，属于开发商破产财产，因此经过五年的官司，谭木匠一审、二审、终审均被判败诉，目前面临着钱房两空的结局，因此不得不被计入“其他经营开支”，该物业的确认亏损金额为人民币2433.2万元，令人唏嘘。
谭氏家族注重分红
谭木匠2009年12月港交所上市，成为全球唯一以梳子为主营的上市公司，累计分红超募资，是港股消费高息股与本土制造标杆。
公司现年68岁的创始人、董事长、执行董事谭传华的创业经历颇有传奇色彩。谭传华是重庆市开州区人，1981年开始在街头卖画。1993年，谭传华贷款20万元在重庆万州废弃种猪场成立万州三峡工艺品有限公司，生产木梳。
1995年，谭传华注册 “谭木匠” 商标，1997年成立重庆谭木匠工艺品有限公司，1998年在四川南充开出第一家加盟店，启动全国网络布局。
目前，谭木匠的管理层家族企业色彩浓厚。
董事会五名执行董事中，除了谭传华之外，还包括他的两个儿子：40岁的谭棣夫和36岁的谭力子。
另外在高管中，谭传华的夫人——61岁的范成琴（也是两个儿子的母亲）——担任联合创始人和质量控制总监。
值得点赞的是，谭木匠上市以来，以长期、稳定、高比例分红著称，是港股典型的高股息价值股。截至2025年，累计分红总额已远超上市募资，长期派息率约50%–100%。这也显示出重视谭传华家族重视股东回报的特征。
截至4月20日收盘，谭木匠股价跌1.80%，报7.64港元/股，总市值19亿港元。
责任编辑：杨红卜