金吾财讯 | 手游股盘初普跌，截至发稿，中手游(00302)跌3.70%，网易-S(09999)跌2.70%，哔哩哔哩-W(09626)跌2.07%，百奥家庭互动(02100)跌1.96%，博雅互动(00434)跌1.89%，心动公司(02400)跌1.81%，腾讯控股(00700)跌1.15%，创梦天地(01119)跌1.09%，金山软件(03888)跌1.06%。消息面上，摩根士丹利最新研报指采用AI工具来自动化处理诸如游戏场景构建、对白生成以及软件测试等任务，可以缩短开发周期、降低成本，并在长期内提升利润率。，从而为全球游戏厂商每年释放约220亿美元的潜在利润。不过，分析师也在研报中指出，这些收益不太可能在整个游戏生态系统中平均分配。报告指出，游戏开发通常成本高昂，且高度依赖人力，但随着AI技术的应用，开发流程有望变得更加精简高效——小型团队即可完成开发，并能在游戏上线后更快进行内容更新。摩根士丹利分析师认为，市场价值将集中在具备规模优势的平台和内容分发环节，尤其是那些拥有专有数据、知识产权(IP)以及持续运营能力的公司。最大的受益者可能是那些掌控分发渠道、数据和用户互动生态的企业。报告指出，包括腾讯、索尼以及Roblox在内的游戏平台和运营商可能成为主要受益者。同时，Take-Two、艺电(EA.US)和育碧等大型发行商，因其具备在多款游戏中部署AI的规模优势，同样有望获益。相比之下，像Playtika和Netmarble这类缺乏强力核心IP的公司，可能会面临更大的竞争压力。因为AI降低了中型游戏的开发门槛，市场竞争势必将愈发激烈。分析师还表示，游戏引擎厂商如Unity和虚幻将面临两极化的结果：要么成功适应AI浪潮，要么被颠覆。