【券商聚焦】瑞银:奔驰签约三星SDI 韩国电池商迎欧盟本土化机遇

金吾财讯
Apr 21

金吾财讯 | 瑞银近期发布研报,聚焦全球电池供应链动态,重点分析了梅赛德斯-奔驰与三星SDI签署新电池供应协议对行业格局的影响。

报告指出,三星SDI据报与梅赛德斯-奔驰签署了一份价值约10万亿韩元(约合67亿美元)的高镍(NCM)电池多年供应协议,为其2028年起推出的新一代紧凑型和中型电动SUV供货,瑞银预估供应量为50-60 GWh。

此前,LG能源解决方案已于2025年12月与梅赛德斯-奔驰签订了价值2.06万亿韩元(约合14亿美元)、期限为2028年至2035年的供应协议,本次据当地媒体报道将新增提供约15 GWh的磷酸铁锂(LFP)电池。驱动这些协议的因素可能包括由梅赛德斯、Stellantis和道达尔能源合资的汽车电池公司(ACC)面临产能执行延迟,以及欧盟预计将电动汽车补贴与更高本地含量挂钩的《工业加速器法案》临近,推动了欧洲整车厂对本地化生产的兴趣。

瑞银分析认为,LG能源解决方案的波兰工厂和三星SDI的匈牙利工厂产能利用率已连续三年仅维持在50%左右,而同期中国电池制造商凭借成本优势持续扩大在欧盟市场份额,其2026年的拆解分析显示,在同等正极化学体系下,“中国制造”相较“欧盟制造”拥有16%至26%的成本优势。在此背景下,欧洲整车厂与韩国电池制造商达成的新协议释放了积极信号,对LG能源解决方案和三星SDI均构成利好。报告同时提示行业面临电池安全问题可能引发的召回风险,以及利润率和市场份额对关税、采购规则等政府政策高度敏感等下行风险。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10