金吾财讯 | 港股全日震荡分化，截至收盘，恒生指数报26478点，上涨0.48%；国企指数涨0.50%；恒科指数收跌0.08%。蓝筹中，宁德时代(03750)涨4.48%，中通快递-W(02057)涨3.60%，中国神华(01088)涨3.23%，创科实业(00669)涨2.95%，信义光能(00968)涨2.92%，长实集团(01113)涨2.81%。跌幅方面，舜宇光学科技(02382)跌2.42%，药明康德(02359)跌2.26%，中国生物制药(01177)跌2.18%，翰森制药(03692)跌2.16%，联想集团(00992)跌1.87%。板块方面，航空股普涨，中国东方航空股份(00670)涨3.43%，北京首都机场股份(00694)涨3.30%，美兰空港(00357)涨1.46%，中银航空租赁(02588)涨1.15%，中国国航(00753)涨1.15%，国泰航空(00293)涨1.09%。消息面上，据新华社报道，今后数月许多航空公司正在进入“自我保护”模式，通过削减运力、提高票价应对航空燃油供应不足、价格飙升等不利局面。华泰证券认为，高油价对于板块负面情绪或已反应较为充分，若油价企稳、成本传导持续，板块有望迎来催化。同时中长期行业供给增速或将保持低位，景气有望持续向上，建议积极布局航空板块。猪肉概念板块全天强势，截至收盘，牧原股份(02714)涨5.44%，万洲国际(00288)涨2.17%，德康农牧(02419)涨0.89%，中粮家佳康(01610)涨0.73%。华源证券认为，从周期维度看，今年Q1能繁已实质性去化，Q2猪价预计仍在成本线以下，且当前产业预期仍偏悲观，Q2产能去化加速概率较高。猪价底部大概率已现，预计周期临近上行。同时政府都政策转向“保护农民权益与激活企业创新”，未来的成长股或更考量科技含量和兼顾农民利益、模式创新、调动既有生产要素的能力。个股方面，先导智能(00470)收涨6.38%。华鑫证券分析称，预测公司2026-2028年收入分别为182、222.6、263.5亿元，EPS分别为1.44、1.88、2.29元，当前股价对应PE分别为39.0、29.8、24.4倍，考虑先导智能作为全球锂电池智能装备整线龙头，在行业复苏中确立业绩拐点，凭借储能需求上修与全固态电池整线设备先发优势开启第二增长曲线，叠加海外高毛利与头部客户深度绑定，首次覆盖，给予“买入”投资评级。布鲁可(00325)收涨11.39%。光大证券研究表示，布鲁可聚焦“全球化、全价位、全人群”三全战略，资源向积木车、16+成人线、海外市场倾斜。考虑新IP&新品类&海外均需前期投入，下修26-27年经调整净利润至8.15/10.18亿元(较上次预测-44%/-45%)，新增28年经调整净利润预测12.26亿元。考虑公司为拼搭角色类玩具龙头企业，投入期过后有望随用户消费偏好改变迎来新一轮产品周期，维持“增持”评级。中信证券表示，当前港股市场的定价逻辑已经发生转变，从极端情绪博弈回归至以财报实绩为核心的理性区间，市场表现展现出鲜明的奖优惩劣特征，且对于业绩高确定性展现显著偏好，明确基于基本面的定价逻辑是市场走向健康反弹的必要条件。年报结果整体虽不尽人意，但存在结构性亮点，在不确定性外部环境下提供资金配置方向。具体看，金融板块业绩超预期且市场共识预期上调，医疗保健与工业的高景气度也持续兑现；细分行业中造纸、CXO、公用事业、电池、物流、黄金与银行业绩超预期且展望上调；部分大型创新药企业实现/给出超预期的业绩增长/指引，在大环境风险频发的背景下呈现的强确定性也值得关注。