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来源：行家券业
因一单九年前的财务顾问项目，中天国富证券收到金额4300万元的罚单，两名时任保代各罚40万元，双双出现在C类名单。
C类罚单涉东旭光电
近期，中证协保代列表新增两名C类保代。违规事项虽然未公开列出，但均显示来自河北证监局。
通过证监会官网，我们查到了这份〔2026〕2号行政处罚决定书——
好家伙，监管点名道姓的的东旭光电，不少股民朋友记忆犹新。
监管查明，2015年到2019年期间，东旭光电虚增收入167.60亿元，虚增利润总额56.27亿元。2015年到2022年期间，向控股股东及关联方非经营性资金占用205.44亿元。而2017年的定增，更是定性为：欺诈发行、骗取核准。
重磅处罚新纪录
中天国富证券，正是东旭光电2017年定增时的财务顾问。
监管明确指出，在东旭光电百亿造假、欺诈发行背景下，中天国富证券尽调形同虚设：仅依赖审计意见、未核出库单与物流、合同异常视而不见、仅访谈董秘一人、持续督导走过场。
处罚也是罕见的“上强度”：对中天国富证券，财务顾问业务没收283.02万元，处以五倍罚款1415.09万元，暂停财务顾问业务许可6个月。承销业务没收2547.17万元，并罚款60万元：合计罚没超4300万元，刷新年内投行罚单纪录。
时任项目主办人陈东阳、张瑾，分别给予警告，各罚40万元。因东旭光电2017年非公开发行股票项目未勤勉尽责、出具存在虚假记载的文件，正式被监管处罚。
而这不仅是一单投行旧案追责，更是两位保代十几年执业生涯的残酷注脚：一位是早年高光、注册制连番折戟；另一位无一单成功IPO，却在财务顾问项目上踩雷。
资深保代连栽跟头
时隔多年，曾经签字的两名保代，有着不同的职业轨迹。
陈东阳，2008年6月在招商证券执业；2012年10月正式成为保荐代表人，期间成功签署山东赫达股份有限公司深交所主板IPO项目。2016年12月，他跳槽中天国富证券。2019年，签署深圳市亚泰国际建设股份有限公司可转债项目。
然而，注册制实行后，这位资深保代全线折戟。北京木瓜移动科技股份有限公司，2019年科创板IPO申请撤单，2021年创业板IPO申请再度撤单。2022年，北农大科技股份有限公司创业板IPO项目，审核不通过。
本次，因东旭光电2017年发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目，签字被罚，职业生涯再添污点。
从招商证券到中天国富，手握成功IPO与可转债项目，却在注册制时代三冲资本市场全败，如今又因历史旧案被追责，堪称“最悲催保代”。
无一成功IPO项目
而另一位被罚保代，张瑾女士，有着另一种“悲催”。
2011年6月，张瑾在招商证券执业。2012年6月加入西南证券，同年11月成为保荐代表人。2016年12月，她跳槽中天国富证券。2022年6月，以保代身份加入当时的东方投行，后来并入母公司东方证券。2024年11月，再度转会粤开证券。
从业15年，辗转五家券商，四次保代执业，却没有成功签署一单保荐项目。注册制实行后，北京市九州风神科技股份有限公司创业板IPO走到上会阶段，却以被否收场。
而本次，她同样因为签署东旭光电2017年非公开发行项目，被罚40万元并沦为C类。IPO红利没有摸到，因为监管罚单成为投行“倒霉”典型。
结语：投行残酷真相
两名保代，或许是投行最真实的缩影：十几年浮沉，一朝踩雷，满盘皆输。
无论是券商，还是保代，都需要明白：注册制不是宽松，是终身追责。旧项目可翻旧账，造假曝光必追责。保代身份是光环，更是枷锁。早年业绩再亮眼，一次踩雷足以毁掉职业生涯。没有项目并不可怕，牵涉造假更为要命：监管罚款，诚信污点，以及职业生涯的前途受限。
券商机构，必须当好资本市场“看门人”。勤勉尽责，才是保代最长远的饭碗。
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