周三，电动汽车巨头特斯拉公布2026年一季度财报，营收、净利双双增长，自由现金流达14.44亿美元。

然而，由于公司大幅上调全年资本支出指引至250亿美元，市场对烧钱压力的担忧盖过了业绩利好，截止发稿，特斯拉盘后股价下跌2.25%。

一季度盈利表现亮眼

当地时间4月22日，特斯拉发布2026年第一季度财报。

当季营收达到223.87亿美元，同比增长16%。其中，汽车部门收入也同比增长16%，从去年同期的140亿美元增长至162.34亿美元（高于市场普遍预期的149亿美元）。

盈利表现亮眼。归属于普通股股东的净利润为4.77亿美元，同比增长17%；经调整净利润达14.53亿美元，同比增幅高达56%，跑赢市场预期。调整后每股收益为0.41美元，高于华尔街预测的0.35美元。

营业利润也实现强劲增长，达到9.41亿美元，同比增幅达136%，营业利润率升至4.2%，较去年同期的2.1%明显改善。

现金流方面同样表现不俗，经营现金流同比增长83%至39.37亿美元，自由现金流更是达到14.44亿美元，远好于市场此前预计的15亿美元亏损。

在亮眼业绩之外，特斯拉也在大幅加码投资。首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾表示，公司预计今年的资本支出将增加到超过250亿美元，高于此前计划的200亿美元。

他指出，公司将进一步加大对人工智能相关项目的投入，包括支持无人驾驶出租车的人工智能基础设施以及Optimus机器人的推出。目前，特斯拉已开始为奥斯汀的研究型半导体工厂和太阳能制造设备下订单。

不过，塔内贾也坦言，特斯拉将在今年剩余时间内面临“负自由现金流”的影响。他表示：“我们正处于一个非常大的资本投资阶段，这个阶段即将开始，并将持续几年。”

对此，首席执行官埃隆·马斯克认为这笔支出“完全合理”，因为这将带来“大幅增长的未来收入”。

卖车不再是重心，特斯拉押注机器人与自动驾驶

值得注意的是，马斯克在财报发布会上着重强调了特斯拉向人形机器人和自动驾驶出租车领域的扩张计划，并明确表示公司未来将不再面向消费者销售电动汽车。

他坦言，这些项目规模庞大、极具挑战性，但相信它们将具有革命性意义。

在自动驾驶方面，特斯拉的无人驾驶汽车已在德克萨斯州多个城市上路，包括其总部所在地奥斯汀。

公司表示，正在积极筹备在佛罗里达州三个城市以及拉斯维加斯推出无人驾驶出租车服务。

马斯克预测，到今年年底，特斯拉将在“十几个州”开展无人驾驶出租车业务。不过他也承认，初期生产速度会比较慢，今年CyberCab的收入不会特别重要，但从明年开始将变得非常显著。

特斯拉还表示，公司于4月在荷兰获得了智能辅助驾驶的审批，这对其他欧盟国家的审批具有关键意义。与此同时，公司正努力早日在中国市场推出智能辅助驾驶。

需要指出的是，特斯拉此前曾多次未能实现类似的预期目标，马斯克本人也表示，公司对此次推广采取了“非常谨慎”的态度。

机器人业务方面，马斯克透露，预计更接近量产状态的Optimus第三代原型机将于7、8月发布。

特斯拉为首个大规模Optimus工厂所做的准备工作将于第二季度初启动，设计年产能为100万台机器人的第一代生产线将取代弗里蒙特工厂的Model S和Model X生产线。

此外，特斯拉还在为第二代生产线准备得克萨斯超级工厂，该生产线的长期设计年产能为1000万台机器人。

不过，特斯拉近期的基本面并不乐观。

4月初公布的数据显示，第一季度全球交付量约为35.8万辆，低于分析师预期。今年早些时候，公司宣布停产两款旗舰车型Model S和Model X，而最新推出的Cybertruck皮卡销量也未能达到市场预期。

尽管马斯克一如既往地做出宏伟承诺，特斯拉的股价表现却落后于其他大型科技股，今年迄今已下跌约14%。