金吾财讯 | 中国银河证券表示，2026年4月21日宁德时代召开超级科技日发布会，发布第三代神行、麒麟，第二代骁遥和钠新电池四大品牌的最新进展，同时更新了超换一体全场景补能方案等进度。第三代神行超充电池可实现10C的等效超充和15C的峰值超充能力，1000次超充后SOH＞90%；该快充性能也能适配至其他品牌。该机构认为快充依旧是动力电池未来技术竞争主要趋势，材料层面利好电解液添加剂、快充负极等关键环节，而包含尺寸、冷却等的电芯设计系统工程是最终关键，绑定龙头的材料企业更有技术溢价。第三代三元麒麟电池能量密度可达280Wh/kg、600Wh/L，赛道款的充/放电性能从2代4C/1330kW提升10C/3000kW，宁德坚定推广三元产品在高端电车轻量化等方面诸多优势。该机构认为凝聚态电池是固态电池技术在车用领域的过渡性尝试，或成为高端车型的未来选项之一。其中，正极材料的掺杂改性、硅碳负极的结构设计均是关键，三元材料与硅碳负极趋势依旧绑定固态等技术发展。而复合集流体有望迎来放量，相关设备、材料环节有望收益。骁遥品牌统治高端增混市场。2025年300km+纯电续航的增混车型95%均搭载了骁遥I代电池。该机构认为25年骁遥品牌的推出是龙头综合解决方案能力的完美体现，未来更多技术方案融合能适配更多应用场景，形成更多元化的产品生态，看好龙头凭借技术持续引领行业，进一步提升市占率。钠新电池或在26Q4规模量产供应。自25年钠新品牌发布以来，宁德通过孔径调控&分子锁水、双极性功能涂层解决了硬碳负极规模化量产问题，通过疏水设计、高温深度除水工艺和自适应动态化成策略解决了自生成负极的规模化量产问题。目前已有部分项目落地，公司预计将在26Q4实现钠新电池规模化量产供应。该机构认为，作为目前钠电行业领军者，宁德26Q4计划将成为行业关键观察窗口，目前长安汽车预计首发搭载。建议关注钠电放量带来的硬碳负极、集流体和钠电正极的边际向好机会。结合超充技术，宁德时代巧克力/骐骥换电站将升级为超换一体站，较传统配储充电站综合电损率降低13%+；公司目标26年底建成4000座超换一体站，28年底建成超10万座补能基础设施。公司还提出了用户“换电获利”的新模式，该机构认为这有利于弥补前期补能网络建设滞后的劣势，在加速V2G/V2B建设、提升电网友好性的同时增强换电站的用户粘性，这将助力公司从传统的电池制造商进一步发展为能源生态服务商。