面对伊朗战争推升全球通胀的外部压力，俄罗斯央行周四宣布将基准利率下调50个基点至年化14.5%，降幅不及部分市场人士预期，同时大幅上调了2026年油价预测。

　　这是俄罗斯央行自2025年6月以来的第八次连续降息，也是2026年内第三次降息。央行在声明中表示，国内需求走势基本匹配商品与服务供给的扩容能力，但核心物价涨幅尚未回落，年化增速仍维持在4%至5%的区间。外部环境及财政政策参数仍存在较大不确定性。

　　在随后举行的新闻发布会上，央行行长纳比乌林娜指出，伊朗战争是此次调整的关键变量。“根据我们的基准情景，冲突将导致全球经济增长放缓、物流和能源成本上升、全球通胀加速以及利率走高，”她表示。

　　俄罗斯央行在最新预测中将2026年油价预期上调至每桶65美元，并预计出口收入将随之增长。纳比乌林娜警告称，中东冲突久拖不决将对俄罗斯经济产生负面影响，成本上升的后果可能比出口增加和卢布走强带来的好处更为严重。

　　值得警惕的是，2026年第一季度，俄罗斯经季节调整后的物价年化平均涨幅高达8.7%，远高于2025年第四季度的4.4%。截至4月20日，年度通胀率为5.7%。分析人士指出，在通胀压力未消、战争前景不明的背景下，央行未来进一步降息的空间或将受限。

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责任编辑：张俊 SF065

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