TradingKey - 根据彭博社报道，谷歌（GOOG）（GOOGL）将向AI初创公司Anthropic投资100 亿美元，且未来可能还会追加300亿美元，以加强二者的合作。

Anthropic公司表示，谷歌承诺以3500亿美元的估值立即投资100亿美元现金，该估值与Anthropic在2月份融资时的估值相同；如果Anthropic达到业绩目标，谷歌将追加投资300亿美元。

Anthropic在今年2月的融资中筹集了300亿美元，投后估值达到3800亿美元，目前估值更是已经高达8000亿美元，在二级市场的估值甚至已经超过万亿。

根据协议，谷歌云将在未来五年内为Anthropic提供5吉瓦的算力，从2027年开始陆续上线，后续还可能追加。4月6日，博通（AVGO）曾宣布两项扩大合作协议，将为谷歌开发并供应定制AI芯片，同时为Anthropic提供额外的算力。最新协议是对4月6日博通协议的进一步拓展。

谷歌TPU：Anthropic算力短缺的最优解

Anthropic之所以需要谷歌的算力，是因为其算力不足已经影响增长。由于算力短缺，其旗下的Claude服务近期持续出现宕机、限速及性能下降等问题，甚至部分客户因此转而使用其他AI平台，给Anthropic带来业务压力。

根据本周一消息，Anthropic承诺未来十年内向亚马逊（AMZN）云服务（AWS）采购逾1000亿美元的计算资源，并将使用最高5吉瓦的亚马逊AI芯片算力，亚马逊向Anthropic追加投资50亿美元，这被视为Anthropic应对算力危机的举措。

本次向谷歌采购算力，进一步说明Anthropic算力之短缺。而谷歌的TPU是英伟达（NVDA）芯片最有竞争力的对手之一，且成本低于英伟达，因此对Anthropic来说堪称不二之选。

谷歌重押Anthropic：分散大模型赛道风险

对谷歌来说，明明已经自有专攻AI的子公司DeepMind和市场表现出色的大模型Gemini，也有全球最大的TPU集群，为什么还要花400亿直接投资在大模型领域的竞争对手Anthropic？

一方面，在大模型领域，OpenAI、谷歌、Anthropic已经形成三足鼎立的局面，谷歌此番巨额投资，相当于将Anthropic“收入麾下”，分散了对大模型前景的押注：三者之中最后Anthropic胜出，谷歌也会受益。

另一个竞争对手OpenAI，已经通过与各大巨头的协议形成微软（MSFT）-英伟达-甲骨文（ORCL）-OpenAI的共生链条，但凭谷歌自身之力难以抗衡，谷歌与Anthropic的合作旨在“借力打力”，占据大模型赛道。

在更细分的赛道上，Gemini在企业级AI市场的开发者份额始终无法超越Claude，Claude在代码逻辑上始终更胜一筹。2025年推出的Claude Code这一智能体，则是专门为程序员设计的命令行接口（CLI）工具，被认为是目前代码生成品质最高的工具。

此外，即使抛开大模型的激烈竞争不谈，Anthropic成为谷歌的TPU客户，不仅能解决其出货，也能得到第三方大模型的背书，从而提升谷歌在芯片市场的地位。

谷歌广告不敌Meta？急需Anthropic支撑谷歌云

目前，谷歌的核心收入来源依然是广告，但其地位正在逐渐松动。研究机构eMarketer的最新预测认为，Meta（META）有望在2026年首次在数字广告收入上超越谷歌，成为全球最大的数字广告公司。Meta预计全年广告净收入将达到2434.6亿美元，占全球广告支出的26.8%；谷歌预计为2395.4亿美元，占比26.4%。尽管只是小幅超过，但也意味着谷歌作为全球广告霸主的地位正在松动。

近年来，谷歌一直重押其云服务作为第二增长引擎，截至2025年末，谷歌云在全球云基础设施服务市场的市占率已提升至14%，低于亚马逊AWS的28%和微软Azure的21%。尽管其增速最快，2025年Q4营收同比增长达到惊人的48%，远超竞争对手，但其原始基数更小，赶超AWS和Azure仍需要时间。

在广告营收随时有可能被赶超的预期下，谷歌云急需Anthropic这样一位客户，需求巨大且稳定，能支撑其营收。

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