以“基本盘+新增长曲线”打造多元产品驱动战略，十月稻田（09676）在长期主义发展道路上验证增长韧性。

智通财经APP了解到，4月24日晚，十月稻田发布2025年度报告以及ESG报告。十月稻田2025年业绩数据显示，总收入68.1亿元，同比增长18.5%。其中，大米基本盘稳健增长，杂粮、干货等品类增速亮眼，多元增长曲线已实质性贡献增量。该公司拟派末期股息每股0.32元，同比增长95.12%，派息率近80%。

十月稻田旗下拥有十月稻田、柴火大院、福享人家等多个知名品牌，以“主食+休食”为核心战略，在巩固大米业务基本盘的同时，通过杂粮、豆类及干货等产品多元化以及线上线下全渠道渗透，多元驱动业绩高质量增长。

多元品类加速放量，“主食+休食”战略成型

大米产品是该公司的基本盘，保持稳健增长，2025年收入47.55亿元，同比增长18.4%，收入份额69.8%，2021—2025年大米产品收入复合增速13.23%。而杂粮、豆类及其他产品收入6.39亿元，同比增长35.96%，干货及其他产品收入6.76亿元，同比增长51.5%，两大类产品收入份额分别提升至9.38%及9.93%。多元增长曲线已实质贡献增量，公司增长不再单一依赖大米产品。

实际上，十月稻田以用户为中心，通过产品创新、全渠道创新以及产业链战略等全面升级，完成了从“厨房食品企业”到“家庭食品行业创新者”的战略定位升级，重新定义家庭食品行业的增长逻辑。

在产品战略上，该公司不断丰富“主食+休食”的立体化产品矩阵，比如针对健身房、办公室零食及露营等多种新场景，将玉米创新开发为玉米棒、玉米段、风味玉米等几十款产品；在渠道战略上，构建了“电商+商超+即时零售”的全渠道网络，全方位触达消费者；同时该公司与明星联名及热门IP跨界联动，通过“流量+内容”双轮驱动模式，实现流量精准转化，并实现业绩输出。

2025年，十月稻田在线渠道、商超渠道及直接客户均实现了双位数的增长，其中直接客户增长高达48.5%，上述渠道收入份额分别为58.5%、17.7%及18.1%。该公司已打造了多元增长曲线，而在产品端及渠道端多元驱动下，其一直保持着业绩的持续性增长，2021—2025年，该公司收入复合增速为17.3%。

降本增效成效显著，供应链与原材料周期共振

在从优质厨房主食供应商向家庭食品行业创新者迈进的过程中，十月稻田重塑新消费领域，延长了价值链，并塑造了新产业生态，打开了成长空间。同时，十月稻田也在积极降本增效，推动公司高质量增长。在成本端，十月稻田通过供应链管理及原材料周期主动策略降低成本。费用端，行政开支及财务成本控制成效明显，行政开支增幅远低于收入增速，财务成本同比有所下降，体现出精细化管理能力的提升。销售费用随业务扩张及新渠道布局而相应增加，但品牌力提升与用户复购增强为长期费率优化奠定了基础。

十月稻田持续深化供应链建设，截至2025年末，其在中国六个核心粮食产区附近建成七个现代化生产基地，构建起“产地直采、就近加工”的坚实供应链护城河。该公司采用“订单化生产”模式，2025年材料价格上涨，该公司采取主动存货策略，增加了较多材料存货，但降低了采购成本。

同时，十月稻田将前沿科技深度融入粮食的储存、加工与流通环节，以数字化驱动产业链升级。截至2025年12月31日，公司已有超过三十条自动化生产线投入使用，建立配送中心及现代化库配体系，并通过技术赋能产业效率，如智能化恒温仓储、带壳储存技术及订单生产系统等，全面提升运营效率。

长期价值：ESG实践与资本市场认可双向赋能

十月稻田长期主义发展理念贯穿ESG建设，将业务发展的深层逻辑融入ESG实践与商业成功之中。比如，在推动乡村发展方面，该公司充分发挥产业链优势，以全链路布局赋能农业农村现代化，同时依托“在线订单+快递物流”模式，打通农产品上行通道，带动产区农户致富，以实际行动助力乡村振兴。

比如通过“订单农业”模式，在2020-2024年间该公司累计采购原粮超140亿元，让农民在家门口实现“田间种粮、仓边就业”的双重收益，直接链接数万农户，实现了企业增长与乡村振兴的共赢。在具体执行上，十月稻田推行订单农业，与农户、合作社签订采购协议，免费供种并回收稻谷，稳定种植收益，如通河彩桥基地带动农户户均增收1500余元，以产业赋能带动农户持续增收。

在品牌温度与社会责任层面，十月稻田于2025年5月发起了极具创意与温情的 “诞生米”年度公益活动。活动邀请100位预产期在十月的准妈妈参与，为每位新生儿定制一份专属的“诞生米”，寓意 “米与生命等重” ——体现对生命的尊重、对母爱的致敬，以及品牌背后的人文关怀。活动在社交媒体上引发广泛共鸣，显著提升了品牌的情感附加值。

凭借在品牌建设、ESG方面的出色表现，该公司在2025年获得多个奖项，包括工信部颁发的十月稻田上榜首批中国消费名品名单“时代优品”；深蓝智库颁发的2025第九届企业社会责任活动“ESG新锐榜样”；证券市场周刊颁发的2025年度上市公司“ESG水晶球奖”；以及iSSE全球奖颁发的“全球食品创新奖-卓越商业实践企业类”等。

值得一提的是，十月稻田积极回报股东，分享公司的发展成果，通过“回购+分红”模式持续提升股东回报率。而基于强劲的基本面及长期主义价值，该公司获得多家投行看好。其中国泰海通研报给出了18.48港元的目标价，相比于现价高出近183.4%。

总的来说，十月稻田业绩增长与ESG实践已形成正向循环。财务端，多元品类放量、收入结构持续优化、现金流稳健；战略端，“主食+休食”双轮驱动打开成长空间；价值端，ESG实践筑牢品牌护城河，资本市场认可度持续提升。在乡村振兴、“大食物观”和农业现代化等政策指引下，十月稻田“从田间到餐桌”的产业链模式正契合国家粮食安全与消费升级的双重趋势。展望未来，随着七大生产基地产能释放、全渠道网络渗透，十月稻田加速向“家庭食品行业创新者”迈进，为股东和社会创造更丰厚的长期价值。