Dharamraj Dhutia

路透孟买4月27日 - 据该公司一位高级基金经理称，作为全球最大的资产管理公司之一，景顺认为，目前预期印度储备银行会因中东战争带来的风险而加息还为时过早，并建议投资于中期到期的印度债券。

亚太区固定收益投资组合管理主管诺伯特·林（Norbert Ling）周五在接受采访时表示，印度国债收益率曲线中3至7年期区间存在投资价值。

他认为通胀压力不太可能持续，且市场对加息幅度的预期可能过于悲观，这为逢低买入提供了机会。

“收益率曲线的腹部对利率更为敏感，”林在提及收益率曲线的腹部时说道。

周一，印度3年期国债收益率为6.28%，5年期和7年期国债收益率分别为6.69%和6.93%。自2月28日美国-以色列与伊朗之间的战争开始以来，这三种期限的国债收益率均上涨了36至41个基点。

同期，原油价格飙升了50% (link)，这引发了市场对印度的通胀风险的担忧，因为印度大部分原油供应依赖进口。

交易员推测，若受原油价格驱动导致通胀急剧攀升，可能会迫使央行加息；而就在几个月前，由于国内物价形势温和，市场关注的焦点更多还在于降息的可能性。

据林表示，政策前景将取决于燃料价格上涨对通胀的传导程度、原油价格走势以及潜在的财政应对措施，这意味着现在下注加息还为时过早。

管理着2.1万亿美元资产的景顺（Invesco）也持乐观态度，这得益于印度央行近期为支撑卢比所采取的措施。

林表示，印度央行近期为遏制投机而采取的政策行动 (link)，通过表明货币稳定仍是首要任务，从而增强了市场信心。

资金外流

据印度清算公司（Clearing Corporation of India）数据显示，自美国-以色列与伊朗之间的战争开始以来，外国投资者已转为印度政府债券的大额净卖出方 (link)，3月至4月期间抛售了1,600亿卢比（17亿美元）的债券。

不过，林并不太担心，他指出印度对通胀的管控非常得当。

“这波资金外流更多是战术性轮动，而非固定收益市场的结构性撤离，因为在战争爆发前，外国投资者对印度市场持乐观态度，”林表示。

他补充道，对于寻求投资级信用的外国投资者而言，印度境内固定收益市场依然具有吸引力，该市场不仅收益率约为7%，还拥有强劲的经济增长背景。

(1美元 = 94.1775印度卢比)

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