专题：聚焦美股2026年第一季度财报

2025 年 5 月 19 日，高通 CEO 安蒙在中国台湾台北国际电脑展上发表主题演讲。

　　芯片厂商高通公布第二季度财报业绩超预期，周四股价大涨 16%。不过，华尔街分析师对这份财报的后市解读分歧明显。

　　德意志银行认为，高通长期前景整体向好，来自中国智能手机市场、存储行业相关的利空压力已接近触底。但该行仍维持对高通持有的评级不变。

　　瑞银上调了高通的目标股价，但依旧维持中性评级。分析师蒂莫西・阿尔库里指出，财报公布后，市场获悉高通将为一家大型超大规模云厂商启动全新定制芯片项目，股价随即由跌转涨；即便投资者对这笔合作的细节知之甚少，资金仍大举做多。

　　伯恩斯坦分析师史黛西・拉斯贡则提出担忧：在智能手机业务逆风承压的背景下，高通刻意拔高自身在数据中心领域的业务叙事，容易让市场对该股过度乐观。

　　他在研报中写道：“我们理解市场愿意押注其数据中心故事，但坦白说，有更优的投资选择。投资者完全可以买入英伟达、博通这类纯正的数据中心概念股，估值更实在、业绩仍在向上增长，而非下滑。”

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责任编辑：郭明煜

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