金吾财讯 | 内银股多股扬升，截至发稿，渤海银行(09668)涨3.37%，贵州银行(06199)涨2.78%，浙商银行(02016)涨2.46%，邮储银行(01658)涨1.79%，中国光大银行(06818)涨1.62%。消息面上，瑞银发表研究报告指出，中国内地银行首季业绩表现强劲，国有银行在收入及盈利方面均大幅优于预期。六大国有银行平均录得8.5%的收入增长，为2021年以来最快增速，远高于瑞银预测的增长4.6%。该行认为，收入胜预期主要受惠于净息差反弹优于预期、手续费收入稳健以及部分银行交易收入基数较低。尽管拨备计提增加抵销了部分强劲表现，但平均盈利增长3.4%，仍高于瑞银预测的1.7%。瑞银指出，四大国有大行是明显的优胜者，而股份制银行表现则较为参差，整体普遍逊于市场预期。瑞银表示，首季国有大行净息差平均按季反弹4个基点，主要受惠于定期存款到期重定价，尤其是三年期定期存款，带动覆盖范围内的利息支出按季下降3%。该行认为，虽然大部分银行承认净息差仍面临温和压力，但按年跌幅有望进一步收窄。手续费收入延续复苏趋势，普遍录得中至高单位数增长，财富管理费用仍是主要增长动力。

开源证券看好2026年大型银行在信贷偏弱、头寸剩余及比价关系占优的基础上，配置盘“越高越买”的思路延续。2026 年初以来，银行存强贷弱的趋势延续，且2026Q1 负债成本或取得较可观降幅。随着 Q2 金市重新获取久期额度、FTP 下行，配置盘意愿或有明显提振；但配置能力或仍受制于久期额度分配，大行“ΔEVE”指标紧贴上限，对于超长债期限利差压缩不宜过分乐观；部分银行基金投资敞口压降，或控制FVTPL业绩波动，赎回低收益利率债基。2025Q4国股行 FVOCI 占比出现小幅下降，股份行 FVOCI 账户累积浮盈已较为有限，截至 2025 年末，FVOCI 剩余累积浮盈较多的银行有中行、工行、农行等。