Tiger Brokers

【券商聚焦】申万宏源维持中国民航信息网络(00696)“买入”评级 指其在航空业复苏β下具备低市盈率高性价比

金吾财讯
May 04

金吾财讯 | 申万宏源研究发布研报指，中国民航信息网络(00696)2025年年报符合预期，在航空业复苏β下具备低市盈率高性价比。

公司2025年实现营收87.66亿元，同比-0.65%；净利润23.42亿元，同比+12.89%；扣非归母净利润21.98亿元，同比+9.81%。

航空信息平台服务收入46.16亿元，同比+2.0%，其中中国航司国际段处理量已达2019年同期的106.23%，外国及地区航司处理量恢复至2019年的46.73%，仍有较大恢复空间。

结算及清算服务收入8.75亿元，同比+8.4%，累计代理结算各类费用超731.6亿元，同比+20.0%。机场数字化服务收入14.95亿元，同比-20.8%，受机场建设周期及2024年高基数影响，预计后续随新建机场和智慧化建设稳步增长。

航旅智能产品及服务收入11.13亿元，同比+18.8%；信息网络及数字基础设施服务收入6.60亿元，同比-0.3%。费用率保持稳健。

考虑民航业景气度尚未完全恢复及机场建设节奏影响，小幅下调26-27年收入预期至94.63、101.98亿元，下调26-27年归母净利润预期至23.39、26.18亿元，新增28年预期27.82亿元，对应26-28年PE估值为11倍、10倍、9倍。维持“买入”评级。

Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.

Most Discussed

  1. 1
     
     
     
     
  2. 2
     
     
     
     
  3. 3
     
     
     
     
  4. 4
     
     
     
     
  5. 5
     
     
     
     
  6. 6
     
     
     
     
  7. 7
     
     
     
     
  8. 8
     
     
     
     
  9. 9
     
     
     
     
  10. 10