金吾财讯 | 富国银行分析师迈克尔·图林（Michael Turrin)在最新研究报告中，逆势上调了 AI 算力基础设施龙头 CoreWeave(CRWV)的目标价，从 135 美元上调至 155 美元，维持 “增持”评级。此次上调发生在 CoreWeave 发布一季度财报后股价大跌 11.4% 的背景下，凸显华尔街对其长期增长逻辑的坚定信心。5 月 7 日盘后，CoreWeave 公布 2026 财年一季度财报，核心业绩喜忧参半：总营收达 20.78 亿美元，同比激增 112%、环比增长 32%，超出 LSEG 分析师预期的 20.13 亿美元；但调整后每股亏损 1.11 美元，高于预期的 0.87 美元，主因算力基建大规模扩张推高前期成本与债务利息。同时，公司给出的二季度营收指引为 24.5 亿至 26 亿美元，中值 25.3 亿美元低于市场共识的 26.9 亿美元，且维持全年 120 亿至 130 亿美元营收预期而非上调，引发投资者对 “业绩后移” 的担忧。尽管市场情绪悲观，富国银行仍坚定看多。分析师图林在报告中直言，市场过度聚焦短期指引波动，却忽视核心基本面：CoreWeave 手握 994 亿美元创纪录订单储备(环比增 50%、同比增近 4 倍)，活跃算力突破 1 吉瓦，与 Meta(210 亿美元订单)、Anthropic 等行业巨头深度绑定，长期增长确定性极强。他强调，一季度业绩扎实，短期利润率承压是算力扩张期的阶段性现象，后续季度将随产能成熟逐步修复。值得注意的是，这是富国银行短期内第二次上调其目标价：财报发布前一周，刚将目标价从 125 美元上调至 135 美元，核心逻辑正是一季度 639 亿美元新增签约及 OpenAI 交付进度催化。此外，美银等机构此前也已上调其目标价，华尔街主流机构普遍认可其 AI 算力基建核心地位。CoreWeave 高管亦对长期前景充满信心。CEO 迈克·英特拉托(Mike Intrator)在采访中直言，市场 “见木不见林”，AI 算力需求是 “史诗级” 增长，公司近千亿美元订单储备与算力扩张规划，足以支撑长期高增长。他重申，短期亏损与利润率波动是扩张必经阶段，2026 年大部分组件与基建资源已锁定，全年业绩目标可控。

当前，AI 算力基建赛道热度不减，但市场对 “高增长、高投入、高负债” 模式的担忧加剧。富国银行此次逆势上调目标价，为市场注入信心，也印证 CoreWeave 凭借顶级客户资源、千亿订单储备及算力规模优势，仍处于 AI 浪潮核心受益赛道，短期波动难掩长期成长价值。